环球股指期货策略：俄叫停黑海运粮协议，推高全球粮价-20230721-申万宏源（香港）-23页.pdfVIP

申萬宏源(香港) 環球股指期貨策略 俄叫停黑海運糧協議推高全球糧價 申萬宏源研究 （香港）投資顧問服務 2023年7月21 日 海外市場 重點消息 2 海外市場重點消息 美國  美國6月整體零售銷售按月增0.2% ，低於預期。但排除汽車、汽油、建材 和食品等較波動項目後，核心零售銷售按月增0.6% ，關鍵指標顯示美國 需求堅韌。  道指連續第九個交易日收高，創2017年以來的最長連續上漲紀錄。美國 股指和交易所交易基金 （ETF）的空頭回補達到了2020年11月以來的最 高水平。空頭回補可能反過來推動股市上漲。  芝商所(CME)的FedWatch工具顯示，期貨市場預計美聯儲在下周7月26 日結束為期兩天的會議時加息25個基點的可能性升至99.6% 。 3 pOnOrRmNuMpMrRsRtQrOnMbRaOaQtRpPoMmPeRpPsNkPpNpO7NoPqMxNpOzRuOpMwO 海外市場重點消息 歐洲  英國6月消費者價格指數同比增長7.9% ，較5月份的8.7%大幅下降。 英國通脹低於預期促使交易員减緩加息押注, 英鎊續跌。  歐元區最大經濟體德國6月份的通脹率升至6.8% ，超過歐洲央行中 期目標的三倍。  由於歐元區核心通脹壓力較大，市場預期歐洲央行(ECB)下周貨幣 政策會議將升息。 4 海外市場重點消息 外匯  美國通脹超預期下滑，不改7月加息預期，美元指數破位下跌後轉震蕩。  日本央行將於下周舉行政策會議，日圓短期受到美債收益率下降支持。  歐元區最大經濟體德國今年的經濟萎縮幅度可能超過幾周前預期的 0.3% 。歐元兌美元短線漲勢有些過度，短期可能面臨修正。  英國經濟明年表現料進一步落後於歐元區，或令英鎊持續承壓。 5 海外市場重點消息 能源  由於早前關閉的三個利比亞油田中的兩個油田恢復産出，提振 全球石油供應。  美國能源信息署(EIA)表示，上周美國原油庫存下降，因原油出 口增加且煉油廠産能利用率提高。  美國上周原油庫存下降不及預期，限制油價漲幅，油價近期高 點每桶77美元為初步阻力。 6 海外市場重點消息 貴金屬/有色金屬  各國央行黃金儲備量總體呈上升趨勢, 金價實現四周以來首 個周線上漲，黃金價格目前在數週高點附近整固。  國內弱復蘇，地産竣工和旺季空調需求有韌性，其他傳統需求邊 際轉弱。預期主導銅行情區間震蕩。  據傳中國政府正考慮放鬆抵押貸款，以刺激更多的房屋銷售，並 減輕房地產行業大宗商品需求低迷的壓力，推振鐵礦石期貨價 格。