基于数据包络分析模型的企业绩效评估新三板挂牌企业绩效评价研究.docxVIP

基于数据包络分析模型的企业绩效评估新三板挂牌企业绩效评价研究 一、 在“新”上市企业绩效的评价 中国中小企业股份转让系统（以下简称“新三板”）是由中国中小企业股份转让系统有限公司（股东公司）负责组织、监控和运营的一个部分，由中国证券监督管理委员会直接监督，中国中小企业的全国定期市场交易。对于企业来说，投身“新三板”主要有以下四个方面好处：(1)可以促进企业融资。这包括挂牌前定向增资、挂牌时定向增资和挂牌后定向增资。(2)可以促进股份流通和发现企业价值。(3)可以提升企业的知名度。由于企业信息的披露，企业可以获得更多的政府支持和媒体关注。(4)最重要也是最为实际的，即为企业上市做预备。很多企业进入“新三板”主要目的在于为转“创业板”上市做准备，进入“新三板”有助于规范公司治理，为后期企业转板上市提供条件。因此，有专家指出，新三板就是中国的NASDAQ。 基于此，对于在“新三板”上市的企业绩效进行合理的评价，一方面可以为投资者投资这些企业提供科学合理的依据，另一方面也可以为绩效不佳的企业找出问题和原因，提供合理的改进意见与方向，为日后转板提供有力的支持。国内对于“新三板”的研究很多。林安霁、林洲钰（2012）阐述了“新三板”对于企业和投资者的机会和挑战，并给出了如何面对这些挑战的对策和建议。周茂清、尹中立（2011）阐述了“新三板”市场的制度和功能，并在最后为“新三板”进一步发展提出