证监会“组合拳”亮相，对市场有何影响？.pdfVIP

策略研究 目 录 1、证监会“组合拳”亮相，对市场有何影响？ 5 1.1、本周A 股市场回调 5 1.2、证监会活跃资本市场政策“组合拳”亮相 6 1.3、活跃举措的亮相对市场有何影响？ 9 1.4、市场有望继续上行，关注安全发展及机构重仓方向 14 2、市场表现与核心数据16 2.1、市场表现回顾 16 2.2、资金与流动性概览 17 2.3、板块盈利与估值 18 3、风险分析20 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 策略研究 图目录 图1：本周主要市场指数普遍回调 5 图2 ：本周北向资金净流出约291 亿元 5 图3 ：本周不同风格指数普遍回调 5 图4 ：本周申万一级行业有所分化 5 图5 ：我国证券交易印花税历次调整情况 9 图6 ：调降印花税对于股市的短期提振效果明显 9 图7 ：随着资本市场逐渐活跃，股市有望持续上行 9 图8 ：23Q1 上市券商各项业务在总收入中占比 11 图9 ：上市券商各项业务收入对比 (单位:亿元) 11 图10：市场成交额与券商的收入及利润关联密切 11 图11：券商板块的走势与市场成交额非常相关 11 图12：引入中长期投资者对白马蓝筹更加有利 13 图13：市场有望逐步波动上行 14 图14：探索和建立中国特色估值体系是资本市场未来的一项重要课题 15 图15：不同组合之下，市场表现会有显著差异 15 图16：不同情景下各板块的相对表现（涨幅排名前2 概率） 15 图17：本周主要指数普遍回调 16 图18：今年以来，上证综指指数表现较好 16 图19：本周价值风格相对占优 16 图20 ：今年以来大盘价值风格表现优于其他 16 图21 ：本周申万一级行业涨跌互现，环保行业涨幅居前，电子行业跌幅居前 16 图22 ：今年以来通信、传媒、计算机等行业涨幅靠前 17 图23 ：本周A 股日均成交量较上周下降 17 图24 ：本周上证50 日均成交额较上周下降 17 图25 ：本周短端利率上行，长端利率下行 17 图26 ：本周央行公开市场净投放7570 亿元 17 图27 ：7 月MLF 净投放30 亿元 18 图28 ：本周偏股型公募基金发行份额较上周升温 18 图29 ：本周北向资金净流出 18 图30 ：本周A 股融资余额下降 18 图31 ：万得全A 最新PETTM 估值接近2010 年以来的均值 18 图32 ：万得全A 最新PB 估值低于2010 年以来的均值 18 图33 ：A 股股债性价比高于2010 年以来的均值 19 图34 ：中小板指PE 估值位于历史低位 19 图35 ：中盘指数PE 估值位于历史低位 19 图36 ：金融风格PB 估值位于历史低位 19 图37 ：汽车、社会服务等行业PE 估值位于历史高位，有色金属、煤炭等行业PE 估值位于历史低位 19 图38 ：美容护理PB 估值位于历史高位，医药生物、银行PB 估值位于历史低位 20 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 oPwPpNpPzQpMqPqQqPtQmO7NbP9PoMmMnPtQlOnNuMkPmOoP8OrQnQMYtPrPNZmMtP 策略研究