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第九章 货 币 供 给 第一节 货币供给量概述 一、货币供给与货币供应量 (一)货币供给： 是一国货币供给量的形成机制、运行机制和调控机制的总和 (一)货币供给量： 由政府、企业、社会公众持有的，由银行体系供应的债务总量。 简而言之是某一时点，流通中货币数量 1、是银行体系的债务总量 2、是某一时点量(货币存量与货币流量) 3、名义货币供给量与实际货币供给量 • 名义货币供给量指一定时点上不考虑物价因素影响的货币存量。 • 实际货币供给是指剔除了物价影响之后的一定时点上货币存量，即Ms/P， 其中Ms为名义货币量。 • 二、货币供给的外生性 • 是指货币供给量不受任何经济因素的制约 和中央银行以外的经济部门左右，完全受 中央银行控制和操纵，由中央银行根据政 府的金融政策和经济形势变化的需要而供 应货币。 • 代表人物：凯恩斯和弗里德曼 • 三、货币供给的内生性： • 是指货币供给难以由货币当局直接控制， 而主要决定于整个金融体系，包括银行与 非银行金融机构在内的社会经济各部门的 共同活动。 • 代表人物：托宾(后凯恩斯主义) • 四、货币供给的综合性——既有内生性，又有外生性 • (一)货币供给具有内生性 • ①货币供给决定于经济运行体系中的诸多经济因素 • ②货币供给决定于货币需求，而货币需求决定于经济规律 • ③货币供给来源于银行的负债，而负债的真实来源是国民 收入 • ④货币供给和控制权也往往受其他金融机构和经济部门行 为的影响。 • (二)货币供给具有外生性 • ①在当代货币信用制度下，流通中的通货均为不兑现的信 用货币 • ②货币供给都是通过银行的资产业务操作实现的 • ③中央银行都具有金融调控的功能he职责 六、货币层次的划分 (四)我国货币层次的划分 M0 = 流通中现金 M1 = M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款 +银行卡项下的个人人民币活期储蓄存款 M2 = M1+企业定期存款+居民储蓄存款+证券公司保证 金存款+其他存款 我国货币层次划分的修订： 关于向社会征求《关于修订中国货币供应量统计方案 的研究报告》意见的公告 六、货币层次的划分 (五)美国货币供应量层次组成 M1 由流通中现金和支票账户存款以及旅行支 票构成； M2是由M1加上居民储蓄存款、定期存款和居 民在互助基金(MMDAs)的存款； M3是由M2加上货币市场基金机构存款(MMMFs) 和负债管理工具，即大额定期存单，回购协议和 欧洲美元 第二节 货币供给模型 一、商业银行存款货币创造 (一)原始存款与派生存款 1、原始存款：以现金方式存入商业银行的存款 2、派生存款：商业银行以转帐方式办理资产业 务时形成的存款 3、准备金:法定存款准备金与超额存款准备金 一、商业银行存款货币创造 (二)商业银行存款货币创造 1、前提条件 1)部分准备金制度 2)非现金结算 一、商业银行存款货币创造 (二)商业银行存款货币创造 2、创造过程 假定前提条件：首先，假定支票存款的法定 准备金率20% 1)假定银行不持有任何超额准备金 2)假定没有现金从银行系统中漏出 3)假定没有从支票存款向定期存款或储蓄存款 的转化 一、商业银行存款货币创造 例：某人将向中央银行出售政府债权所得的 1000元现金以支票存款形式存入A银行，则A 银行T形账户表示为： A银行 资产 负债 支票存款 +1000 准备金 +1000 一、商业银行存款货币创造 由于法定准备金率为20%，且无超额准备金。假定A 银行发放800元贷给B银行则： A银行 资产 负债 支票存款 +1000 准备金 贷款 +200 +800 一、商业银行存款货币创造 B银行T形账户可表示为： B银行 资产 准备金 +160 贷 款 +640 支票存款 +800 负债 存款创造 支票存款 增加额 1000 800 640 512 409.6 … 准备金 增加额 200 160 128 102.4 81.92 … 贷 款 增加额 800 640 512 409.6 327.68 … 银行 A B C D E … 一、商业银行存款货币创造 一、商业银行存款货币创造 1000+1000*(1-20%)+1000*(1-20%)2+…… =1000*1/[1- (1-20%) ]=5000 △D=△R*1/rd rd :法定存款准备金率 △D：活期存款增加额