大连宝上市公司财务分析.docxVIP

大连宝上市公司财务分析 大连天宝药业有限公司成立于1997年9月。是一家以加工、出口农产品和副产品为业务部门的业余有限公司。2008年2月28日在深圳证券交易所成功上市, 股票名称为天宝股份。2008年天宝股份在证券市场上有着较为突出表现, 每股收益在行业内排名前进到第六位, 其一路走强的趋势使其成为中小板块众多股票中的一匹黑马, 也因而备受投资者和证券专业人士的关注。 一、 财务分析 (一) 数据来源及来源 在本文中应用的财务数据均为2009年和2008年的前三个季度的数据值, 且数据均来源于大连天宝绿色食品股份有限公司2009年和2008年第三季度财务报告。 1. 长期负债比例大幅提升 上市公司天宝股份股东权益比率2009年和2008年前三季度分别为52.33%和63.65%, 说明2009年天宝股份的自有资金的充足程度不及2008年。资本负债率和长期负债比率2009年前三季度分别为47.67%和41.36%, 相比2008年同期指标值36.35%和19.47%都有所增长, 尤其是长期负债比率。财务数据显示2008年前三季度的长期负债与流动负债基本持平, 而2009年前三季度的长期负债总额近似于流动负债总额的7倍, 可见2009年长期负债比率如此大幅度提升是因为企业长期负债过多, 从而影响了企业的偿债能力, 增加了财务风险。股东权益与固定资产比率2009年前三季度为1.23, 该指标2008年同期为1.09, 该指标显示的数值进一步说明公司的自有资金不十分充足。 2. 流动资产周转率分析 上市公司天宝股份现金资产比率2009年和2008年前三季度分别为5.8%和2.48%, 虽然2009年的现金资产比率较2008年同期有所增长, 但现金资产比率仍处在较低水平, 企业存在流动性不足的问题。应收账款比率2009年前三季度为33.73%, 近似为2008年同期指标值17.22%的二倍, 说明天宝公司2009年流动资产的周转速度明显低于2008年流动资产的周转速度, 与此相对应, 该公司存货比率2009年和2008年前三季度分别为45.52%和49.02%, 连续两年高存货比率说明公司产品的畅销程度相对较低, 该公司主要进行食品经营, 产品不宜大量囤积。流动资产比率2009年和2008年前三季度分别为57.27%和41.5%, 流动资产比率不高主要是由于公司流动资产主要由存货和应收账款这两项流动资产中流动性较差、变现能力较弱的资产构成, 2009年和2008年前三季度公司的存货占流动资产比例分别达到46%和49%, 应收账款占流动资产比例分别达到34%和17%。固定资产比率2009年前三季度为42.57%, 该指标2008年同期为58.32%, 虽然公司2009年的固定资产比率较2008年有所下降, 但是固定资产比率仍不低。同样, 非固定资产比率2009年和2008年前三季度水平分别为42.73%和58.5%, 处于较高水平, 说明企业产生了大量的固定费用, 降低了企业资产周转速度和资产弹性。流动资产与固定资产比率与无形资产比率两年度的数值均比较低。总的来看, 天宝公司的资产结构不是十分符合其行业特点, 资产结构并未达到理想稳定状态。 3. 上市公司的资产增长总体情况,即年 上市公司天宝股份主营业务成本比率2009年和2008年前三季度分别为88.2%和83.51%, 连续两年该指标都处于80%以上的高水平, 成本上的居高不下必然会大幅度减少企业的利润。这一点从主营业务利润率这一指标上也得到了印证, 主营业务利润率2009年和2008年前三季度分别为11.83%和16.38%, 两年的该指标值与主营业务成本比率相比均不高。营业利润率2009年和2008年前三季度分别为5.84%和10.17%, 可见2009年企业的营业利润率较2008年降低了近一半, 而究其原因主要还是因为2009年企业经营成本有了大幅度的提升。固定资产净值收益率2009年和2008年前三季度分别为13.45%和24.11%, 净资产收益率2009年和2008年前三季度分别为6.15%和8.78%, 这两个指标2009年较2008年均有不同幅度的下降, 说明2009年上市公司固定资产的使用率和上市公司的净资产获利能力都有所降低。总资产收益率2009年前三季度为3.42%, 较该指标2008年同期的6.29%下降了近一半, 说明上市公司的总体获利能力下降了, 究其原因是计算总资产收益率时涉及到的资产不仅包括所有者权益还包括了公司负债。天宝公司2009年的股东权益与2008年基本持平, 而2009年公司的负债较2008年几乎是翻了一番, 而这正是导致公司获利能力大幅度下降的最主要原因。 4. 速动比率和现金比率过低。在相关 天宝股份的短期偿债能力指标中, 流动比率2