20231103-兴业证券-银行业2023年三季报总结：业绩筑底，静待拐点.pdfVIP

行 业 研 证券研究报告 ＃industryId ＃ 究 银行 ＃title ＃ 业绩筑底，静待拐点 ＃investSuggestion ＃ ＃ ——银行业2023 年三季报总结 推荐 ( 维持） investS 行 uggesti ＃createTime1 ＃ 2023 年11 月3 日 业 onChan ge ＃ 投资要点 投 ＃summary ＃ 资 分析师： ⚫ 盈利：业绩增速放缓，优质小行持续领跑。2023 年前三季度上市银行营收 陈绍兴 同比-0.8% ，归母净利润同比+2.6% ，分别较 2023H1 下滑 1.3pct/0.9pct。业 策 绩的驱动因素主要是：①规模仍保持较快扩张，对净利息收入形成支撑；② SAC：S0190517070003 略 其他非息收入较高增长；③资产质量稳中向好，减值节约反哺利润。Q3 业 chenshaox@ 绩增速较上半年放缓，主要受息差下行以及非息收入增速放缓影响。分板块 报 来看，优质区域小行高景气延续，信贷较快扩张叠加息差压力相对较小，共 告 王尘 同支撑业绩高增；国有大行继续发挥头雁作用，规模延续较大扩张力度；股 SAC:S0190520060001 份行继续承压，零售端需求以及财富管理相关收入仍待进一步恢复。 wangchenyjy@ ⚫ 规模：扩表略有放缓，对公延续强劲，零售小幅回暖。资产端：2023Q3 上 ＃assAuthor ＃ 市银行总资产同比+10.8% 、贷款同比+11.4% ，增速分别较 2023H1 下滑 1.0pct、0.3pct 。今年信贷投放明显前置，上半年信贷冲量对三季度有所透 曹欣童 研究助理： SAC:S0190522060001 曹欣童 支，叠加去年 Q3 政策推动下信贷基数较高，导致三季度信贷增速较上半年