迈威生物-市场前景及投资研究报告-Biopharma成长可期，创新初露锋芒.pdf

[Table_Page]公司深度研究|化学制药

证券研究报告

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迈威生物-U（688062.SH）公司评级买入

当前价格31.54元

Biopharma成长可期，创新初露锋芒合理价值43.82元

报告日期2023-12-10

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核心观点：

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基本数据

⚫研产销一体化布局，产品管线丰富。迈威生物是一家全产业链布局的总股本/流通股本（百万股）399.60/201.30

创新型生物药企，创始团队有深厚的产业背景和研发经验，已建立四总市值/流通市值（百万元）12603.38/6348.89

大技术平台，产品覆盖自免、肿瘤、代谢、眼科和感染等领域。一年内最高/最低（元）31.54/14.40

⚫NECTIN-4ADC全球进度领先，有望成为BIC。公司构建了新一代30日日均成交量/成交额（百万）3.62/103.22

ADC定点偶联技术平台IDDCTM，包括新一代偶联技术、连接头、

近3个月/6个月涨跌幅（%）34.21/45.75

释放单元和payloads。已有3款ADC产品进入临床：(1)9MW2821

（Nectin-4）：国内进度最快的nectin-4ADC，临床前数据和早期UC

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相对市场表现

和CC等实体瘤数据显示其能获得更高的客观缓解率，已经获CDE批

准开展注册III期临床。(2)公司还结合新一代定点偶联技术和喜树碱98%

76%

类衍生物技术开发了B7H3、Trop2靶点ADC，处于国内第一梯队。53%

⚫生物类似药进入收获期，为创新研发造血。早期开发的生物类似物已31%

进入收获期，为创新研发输血：君迈康（阿达木单抗）和迈利舒（地