建筑材料行业研究周报：政治局会议表态积极，看好传统板块政策进一步回暖 .pdfVIP

行业报告|行业研究周报

建筑材料证券研究报告

2023年12月10日

政治局会议表态积极，看好传统板块政策进一步回暖投资评级

行业评级强于大市(维持评级)

上次评级强于大市

行情回顾

过去五个交易日（1204-1208）沪深300跌2.40%，建材（中信）跌作者

4.25%，所有子板块未取得正收益，水泥及水泥制品跌幅较小，其余板块跌

幅较大，或体现短期内市场对地产需求及未来政策仍较为悲观。个股中，鲍荣富分析师

SAC执业证书编号：S1110520120003

四川金顶，华立股份，金圆股份，坤彩科技，正威新材涨幅居前。

baorongfu@

王涛分析师

看好政策进一步发力，传统建材或逐步企稳SAC执业证书编号：S1110521010001

据Wind，1202-1208一周，30个大中城市商品房销售面积环比有所回wangtaoa@

落，同比降幅也较前周有所扩大，整体来看，新房需求仍无持续向上的趋王雯分析师

势，这一定程度上印证了市场此前对于需求端的担心。我们认为后续地产SAC执业证书编号：S1110521120005

链行情能否反弹，一方面取决于政策的力度，政策力度若超预期，或可实wangwena@

现短期政策催化带来的行情，但中期看，预期的反转仍需要需求端出现改林晓龙分析师

SAC执业证书编号：S1110523050002

善迹象。

linxiaolong@

上周中央政治局会议召开，分析研究2024年经济工作。通过分析22年12

行业走势图

月，23年7月和23年12月的会议新闻稿，我们认为，与2022年12月

建筑材料沪深300

的会议相比，本次会议仍然体现出了更强的稳经济倾向：1）23年12月会

议提出加大宏观调控力度，22年未提；2）23年12月提出以进促稳，先3%

立后破，强调了“进”和“立”的重要性，而22年更强调“稳”；3）23-2%

年和22年会议均延续了积极财政政策加力提效和稳健货币政策，23年还-7%

提出货币政策要灵活适度。部分投资者担心23年12月会议未提地产基-12%

-17%

建，是否会影响板块政策预期，但实际上，22年12月的会议也没有提地-22%

产和基建，但在经济工作会议和后续会议中，地产基建都是较为重要的议-27%

题。我们认为明年“三大工程”和水利等基建投资有望成为稳增长的重要