投资组合理论及应用 2版 课件-11 期权策略.ppt

*第十一章期权策略期权合约到期时的期权价值期权策略期权平价关系类似期权的证券第一节期权合约类型：按双方的权利和义务、按到期时间、按价值；或按标的资产分类。交易20-*期权合约:看涨期权看涨期权赋予持有者购买某项资产的权利:以执行价格购买在到期日或到期日之前如果市值执行价格，行权，购买标的资产。20-*期权合约:看跌期权看跌期权赋予持有者出售某项资产的权利:以执行价格出售在到期日或之前如果市值く执行价格，行权，出售标的资产。20-*美式期权–在期权到期日或之前的任何时点行使期权欧式期权–只有在到期日当天行权在美国，多数期权都是美式期权，但外汇期权和股票指数期权除外。是否存在行权时间介于两者之间的期权？美式期权与欧式期权20-*实值期权-执行期权能获得利润 看涨：执行价格资产价值 看跌：执行价格资产价值虚值期权-执行期权无利可图 看涨:资产价值执行价格 看跌:资产价值执行价格平价期权-执行价格等于资产价值资产价值和执行价格的关系第一节期权合约类型交易:标的股票的拆分；清算所；卖方支付保证金【思考题11-1】看涨期权的执行价格为130元（每份合约可以买100股股票），假如在执行日标的股票价格为140元，一份期权合约的收益是多少？当股票以1:2比例分割后，股