投资组合理论及应用 2版 课件-9 股票估值.ppt

SS公司的必要收益率为12%。假设公司获得了一个非常重要的订单合同，这个合同使公司在不减少来自每股4元的预期现金股息的情况下，将股利增长率从5%提高到6%。这样股价将发生怎样的变化？股票将来的期望收益率将发生怎样的变化？今年底，X股票的预期股息为2.15元，预期股息会以11.2%的速度增长。如果X股票的应得收益率为每年15.2%，那么它的内在价值是多少？如果X股票的现值等于内在价值，那么下一年的预期价格是多少？如果一个投资者现在买进该股票，一年后收到股息2.15元之后售出。那么他的预期资本收益是多少？股息收益率和持有期收益率分别是多少？g=固定股利增长率g的推导？计算某公司的股票价格，它的再投资率是60%，股权收益率是15%。预期每股收益是5元，k=12.5%，求公司的股票价格。如果股权收益率为10%，再投资率仍为60%，其他条件不变，那么公司的股票价格是多少？如果公司的再投资率为0，股票价格又是多少？以上两种情况下的增长机会现值各是多少？如果减少当前股息，把它用于在投资，股价将上涨。这是否和现实矛盾呢？一般模型固定增长模型多阶段增长模型公司生命周期模型形式例题假定某高速增长公司的股票的市场回报率k=15%，当前发放的红利为每股1元，