20240126-兴业证券-西部利得量化成长投资价值分析：在市场积极变化中寻找投资机会.pdfVIP

定

量

研

证券研究报告

究

分析师：＃title＃

＃assAuthor＃

郑兆磊

zhengzhaolei@在市场积极变化中寻找投资机会

S0190520080006

——西部利得量化成长投资价值分析

薛令轩

专xuelingxuan@

题S0190523090001＃createTime1＃2024年1月26日

报投资要点

＃summary＃

告⚫筑底过程之中，关注当前市场的积极变化。回顾历史，当前时点接近市场底部区

域，预期未来A股将夯实底部并有望反弹。综合历次磨底时间、股票性价比以及经

济增长角度分析，我们认为未来经济增长仍旧是影响权益资产表现的重要因素。随

着积极变化不断涌现，在未来政策的刺激下，参考过去的历史规律，股市有望在触

底之后反弹；同时，若后续经济企稳回暖、预计将有更多的结构性亮点出现。

⚫主动量化基金历史单年胜率较高，在市场下行阶段表现优异。主动量化基金作为投

资限制较为宽松的公募基金产品，主要基于全市场进行选股，这在很大程度上避免

了行业押注风险以及重仓股集中度过高风险。其投资特性使得此类基金在市场主线

不太明朗时具有较强的收益能力。

⚫西部利得量化成长A（基金代码：000006）成立于2019年3月19日，是西部利得基

金旗下的一只偏股混合型基金，也是主动量化基金。

✓持有人结构：基金机构投资者比例超七成。

✓业绩表现：长期表现优异，超额收益显著。

✓权益仓位：基金维持高仓位运作以积极参与市场。