企业出海分析报告：他山之石.pdf

证券研究报告

[Table_Title]

宏观研究报告

2024年02月19日

企业出海的他山之石：关于企业出海的一切

（上）

[Table_Index]

主要数据：

核心观点：上证综指：2865.90

在我国投资、消费需求长期趋势向下、人口形势发生改变的情况下，提深圳成指：8820.60

振国内需求，向消费型经济转变的压力正在变大。沪深300：3364.93

但参考我国国情和国际经验，以消费促经济的模式与人口数量关联度并中小盘指：3287.10

不高，更多与一国经济发展情况、国民总收入情况相关。创业板指：1726.86

他山之石，可以攻玉

[Table_PicStock]

主要市场走势图

（1）日本在上世纪50年代至70年代借用联合国军侵朝期间充分利用自

身补给站的特色，大量出口战略物资，完成新工业化，但战争对日本经济的上证50上证180沪深300

提振作用有限。60年代时利用自身生产要素成本低廉的特点，积极发展汽深证100R中小综指

车，家电等产业。作为美国实际意义上的从属国，日本在应对上世纪80年2%

000000

222222

-6%//////

代美日贸易争端里选择了放弃优势商品的出口，转向对海外进行直接投资。246802

////11

3333//

222233

这个“一石二鸟”的解决方案一方面顺从了美国的意志，另一方面充分利用-13%22

-20%

新兴国家尚未开发、资源与