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证券研究报告|公司深度报告

2024年03月25日

东方电气（600875.SH）

六电六业凸显国之重器，绿色转型体现时代担当

财务指标2021A2022A2023E2024E2025E买入（首次评级）

营业收入（百万元）46,75654,17960,36869,31575,228股票信息

增长率yoy（%）29.015.911.414.88.5

行业电力设备及新能源

归母净利润（百万元）2,2892,8553,2914,0484,654

2024年3月25日收盘价（元）15.50

增长率yoy（%）22.924.715.323.015.0

总市值（百万元）48,321.24

ROE（%）6.97.88.49.610.1

EPS最新摊薄（元）0.730.921.061.301.49流通市值（百万元）31,361.21

P/E（倍）21.517.214.912.110.6总股本（百万股）3,117.50

P/B（倍）1.51.41.31.21.1流通股本（百万股）2,023.30

资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院近3月日均成交额（百万元）267.09

全球最大的能源装备制造商之一，“六电并举”“六业协同”助力公司全面发股价走势

展。公司是东方电气集团控股的特大型央企，为我国提供约三分之一的能源东方电气沪深300

装备，深耕能源领域六十余年，打造“水/火/气/核/风/光”的六电业务，发4%

-1%

展以高端石化装备产业、节能环保产业等六大产业，电力能源业务全面发

-6%

展。在目前我国用电供需总体偏紧的背景下，在经济稳定增长的需求下，电-11%

源侧投资有望加速，公司作为电源主机设备领军者，将充分受益我国电力行-16%

业发展方向。-21%

-26%

煤电行业迎来发展窗口期，公司燃机自主优势明显。在建设新型电力系统的-31%

进程中，煤电仍是电力系统的基础保障性电源，顶峰保供作用显著，20232023-032023-072023-112024-03

年发电量占比接近六成，且2022年-2023年煤电项目核准大幅增长，行业作者

迎来发展窗口期；我