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第九章财务管理
【本章考纲要求】
包括筹资管理、投资管理、成本费用管理、财务分析、并购重组等。
【本章知识点讲解清单】
【知识点】货币的时间价值（拓展知识）
【本章知识点讲解】
【知识点】货币的时间价值
一、货币的时间价值概念
（一）货币的时间价值概念
货币时间价值也称为资金的时间价值，是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。货
币的时间价值原理能正确地揭示不同时点上的资金之间的换算关系，是财务决策的基础。
货币的时间价值的两种表现形式：
绝对数时间价值额，是一定数额的资金和时间价值率的乘积常用“利息”表示
相对数时间价值率，是扣除风险报酬以及通货膨胀因素后的平常用“利率”表示
均资金利润率或平均报酬率
（二）复利的概念
是计算前一期利息再生利息的问题，即前一期利息计入下一期计算的本金，重复计息，即“利滚
利”。
二、货币的时间价值计算
注：预习课程中我们不展开讲解递延年金和永续年金。
（一）一次性收付款项的复利终值与现值
一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性地支付或收取，经过一段时间以后再相应地一次性
1
收取或者支付的款项。
1.一次性收付款项的复利终值
终值也称将来值，是现在一定量的现金在未来某一时点上的价值，即本利和。例如小张将100元
存入银行，年利率为10%，一年计息一次，按照复利计算。
计算两年后的本利和F100×(1＋10%）121(元)，即终值。2
复利终值公式：
FP（1+i）P（F/P，i，n）n
F为终值，P为现值，ｉ为利率，ｎ为计息周期数，（1+i）为复利终值系数，记为（F/P，i，n）。n
终值系数可以通过查表获得，复利终值系数表见表9-1。
表9-1复利终值系数表（F/P表）
利率
1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%
期数
11.0101.0201.0301.0401.0501.0601.0701.0801.0901.100
21.0201.0401.0611.0821.1031.1241.1451.1661.1881.210
31.0301.0611.0931.1251.1581.1911.2251.2601.2951.331
41.0411.0821.1261.1701.2161.2621.3111.3601.4121.4641
51.0511.1041.1591.2171.2761.3381.4031.4691.5391.6105
【例题】某公司向银行借款2000万元，期限为5年，年利率为10%，复利计息，则该企业到期应
偿还金额为多少万元？
根据公式，终值现值×(1+利率)n
则终值FP（1+i）2000×（1+10%）≈3221（万元）；或者2000×1.61053221（万元）n5
2.一次性收付款项的复利现值
复利现值与复利终值对称，指将来一定时间点所发生的特定资金按复利计算的现在价值，也可以
说为取得将来一定的本利和现在需要的本金。例如小张拟在5年后获得本利和100元。假设存款年利
率5%，按照复利计息，他现在应存入P100×(P/F,5%,5)100×0.783578.35(元)
复利现值公式：
称为复利现值系数，记为。现值系数可以通过查表获得，复利现值系
数表见表9-2。
表9-2复利现值系数表（P/F表）
利率
1%2%3%4%
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