电子行业2024年一季报前瞻：关注存储周期强势复苏，半导体国产化%2b技术升级-240401-申万宏源-10页.pdfVIP

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2024年04月01日关注存储周期强势复苏，半导体国

行

业产化+技术升级

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究

行看好——电子行业2024年一季报前瞻

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相关研究

本期投资提示：

小米汽车发挥生态优势，首战即决战

证电子行业周报2024年3⚫预计中国大陆晶圆厂2024年扩产规模同比增超20%，国产化仍存提升空间。根据SEMI，

券月30日预计中国大陆晶圆总产能2024年将增长至860万片/月（按8英寸计算），对应扩产规模

研LCD保价控产格局向好，OLED供需双

究向驱动国产替代白热化-光电显示行业为100万片/月，较2023年扩产规模的81万片/月增长23%，半导体设备下游需求持续

报系列深度九2024年3月25日增加，2023年中国大陆大量进口光刻机等核心设备，预计2024-25年扩产节奏无虞。因

告此预计2024年中国大陆半导体设备市场空间超300亿美元（对应人民币约2170亿元），

根据下游晶圆厂扩产增速预计设备市场空间增速或接近20%。当前国内半导体设备国产化

证券分析师率仍存提升空间，预计国内设备当前国产化率低于30%，先进制程占比增加将进一步驱动

杨海晏A0230518070003国内公司份额提升。

yanghy@

袁航A0230521100002⚫成熟制程再降价，电费上涨冲击成本。成熟制程为近年降价重灾区，24H1累计降幅将达

yuanhang@

李天奇A023052208000110%。根据中国台湾经济日报信息，随着中国大陆晶圆厂成熟制程产能持续开出，预计

litq@24Q2可能再降价使得上半年累计降幅达10%左右。台积电定价也有松动，影响二线厂商。

联系人台积电2024年针对成熟制程恢复价格折让，幅度约在2％左右。成熟制程依然维持70%

金凌

以上产能占比。

(8621

jinling@

⚫存储周期强势复苏，业绩有望超预期。市场认为本轮周期投资机会已结束，我们认为存储

目前正处于正周期中，有望迎来业绩逐季强兑现。看对周期，是国产存储器企业破局的基

础。市场认为存储的投资机会以周期性为主，我们认为虽然本轮存储周期业绩高点将是

2024年，但NAND、DRAM产品在持续升级，存储产业链国产化机遇仍处在初期。

⚫消费电子国产品牌的白银时代，看好AI+终端推动换机进程。2024智能手机市场主要热

点在于高端机型及AI旗舰机。24Q1安卓新机陆续发布，国内消费电子已进入品牌时代，

在全球市场具有竞争力。此外，微软近期发布AIPC新品，众多手机厂商推出AI手机，

三星GalaxyS24、荣耀Magic6、OPPOFindX7等，且在销量方面有亮眼表现，看好