医药行业2024年4月月报：推荐业绩高增、低位、创新药标的-240330-浙商证券-27页.pdfVIP

推荐业绩高增、低位、创新药标的

——医药行业2024年4月月报

行业评级：看好

2024年3月30日

分析师孙建分析师吴天昊分析师郭双喜分析师王帅

邮箱sunjian@邮箱wutianhao@邮箱guoshuangxi@邮箱wangshuai1@

证书编号S1230520080006证书编号S1230523120004证书编号S1230521110002证书编号S1230523060003

医药行业观点及组合

•3月组合复盘：截至2024.3.29，2024年3月浙商医药组合标的平均月度跌幅2.8%，跑输中信医药指数

0.6pct。具体标的看，百诚医药（+11.2%）涨幅最佳，其次东阿阿胶（+5.9%）和新华医疗（+4.2%），

新产业（-18.3%）和药明康德（-15.2%）在月度组合中跌幅最大。

•4月行业观点：年报和一季报业绩披露期，4月我们推荐高业绩确定性、低位预期差以及创新药标的。1）

在央国企市值管理纳入业绩考核后，业绩可能超预期、基本面持续改善标的。包括中药、流通、医疗设

备等相关标的；2）创新药械持续突破的龙头企业及院内刚需细分赛道；3）不受投融资影响，仿制药研

发高景气受益的仿制药CRO。

•浙商医药2024年4月组合：东阿阿胶、济川药业、华润三九、泽璟制药、迪哲医药、百洋医药、百诚医

药、新华医疗、奕瑞科技、翔宇医疗

风险提示

•行业政策变动；研发进展不及预期；业绩不及预期。

3

目录013月复盘

4月行业观点及组合

CONTENTS02

013月复盘

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0011

•截至2024年3月29日，2024年3月沪深300上涨0.61%，中信医药指数下跌2.17%，医药板块涨跌幅在29个中信

一级行业中排名倒数第四名。

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001133月月复盘：医药子板块涨跌幅复盘：医药子板块涨跌幅

•根据Wind中信医药分类看，3月生物医药子板块中中药饮片（+11.7%）、化学制剂（+2.0%）涨幅最为明显。

•根据浙商医药重点公司分类板块来看，本月仅中药（+0.9%）板块上涨，医疗服务（-11.6%）跌幅最大。

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0011

•截至2024年3月29日，2024年3月个股涨幅前三分别为大理药业（44.7%）、兴齐眼药（41.6%，低浓度阿托

品获批）、圣达生物（30.8%），属于底部或者有催化公司，跌幅前三分别为ST太安、爱博医疗、威高骨科。

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0011

•估值角度来看，截至2024年3月29日，医药板块整体PE估值（历史TTM，整体法，剔除负值）为25.56倍，较

2024年2月29日估值下降0.19pct；医药行业相对沪深300的估值溢价率为126%，较2024年2月29日下降8pct。

2024年3月29日，估值排名前3的板块为中药