信用债市场回顾：本周信用债一二级市场回顾.docxVIP

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2024-05-10 发布于北京
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信用债市场回顾：本周信用债一二级市场回顾.docx

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上周信用债市场出现了一波调整，其中发行主体数量和非金融企业短期融资、中票、企业债以及公司债的发行量均有下降。不过，随着城市投资政策的推动，城投债的发行量有所增加，而产业债、公司债的发行量也有所上升。银行间和交易所信用债市场成交活跃度也有所提升，主要表现是公司债的成交活跃债券净价上涨。

信用评级调整回顾

本周无评级调整的发行主体。

一级市场：发行量整体下降

本周（4.01-4.07）非金融企业短融、中票、企业债和公司债合计发行约1292.14亿元，总发行量较上周下降，偿还规模约1171.31亿元，净融资额约120.83亿元；其中，城投债（分类）约252.16亿元，偿还规模约484.29亿元，净融资额约-232.13亿元；产业债约1024.43亿元，偿还规模约769.97亿元，净融资额约254.46亿元。

信用债的单周发行量较上周（3.25-3.31）下降，总偿还量下降，净融资额上升。短融发行量下降，总偿还量下降，净融资额由负转正；中票发行量下降，总偿还量下降，净融资额下降；企业债发行量上升，总偿还量上升，净融资额为负；公司债发行量下降，总

偿还量下降，净融资额为负。

图1：信用债发行量及净融资量走势图2：城投债发行量及净融资量走势

资料来源：，资料来源：，

具体来看，一般短融和超短融发行645.57亿元，偿还396.30亿元，净融资额-200.24亿元；中票发行431.97亿元，偿还290.90亿元，净融资额141.07亿元。上周企业债合计发行5亿元，偿还37.18亿元，净融资额-32.18亿元；公司债合计发行209.60亿元，偿还446.93亿元，净融资额-237.33亿元。

图3：非金融企业短融发行量及净融资量走势图4：中票发行量及净融资量走势

资料来源：，资料来源：，

图5：企业债发行量及净融资量走势图6：公司债发行量及净融资量走势

资料来源：，资料来源：，

二级市场：成交量较上期下降

银行间和交易所信用债合计成交47858.12亿，总交易量相比上周下降。分类别看，银行间短融、中票和企业债分别成交1595.28亿元、2102.52亿元、106.99亿元，交易所公司债和企业债分别成交1901.42亿元和75.06亿元。

图7：银行间信用债成交额图8：交易所信用债成交额

资料来源：，资料来源：，

交易所公司债市场和企业债市场交易活跃度较上周上升。公司债成交活跃债券净价上涨数小于下跌数，企业债成交活跃债券净价上涨数小于下跌数。总的来看公司债净价上涨347只，净价下降361只；企业债净价上涨179只，净价下跌250只。

表1：上周成交活跃的交易所信用债

(亿元)()期限额(万元

(亿元)

()

期限

额(万元)

化()

率()

133801.SZ

24昆投01

4.8

2.97

AA+/

11147

0.00

4.78/4.79

149481.SZ

21不动02

3.9

0.13

AAA/AAA

9636

0.06

0/5.73

0.6

133809.SZ

24电建F2

3.54

4.97

AAA/

9106

0.00

3.54/3.54

148645.SZ

24深业02

2.8

4.93

AAA/

7610

-0.02

0/2.8

0.89

公 149512.SZ

21中海01

3.25

0.19

AAA/AAA

7602

0.00

0/2.34

0.77

149549.SZ

债

21中海04

3.25

1.26

AAA/AAA

7180

-0.02

2.41/3.07

0.81

133784.SZ

24闽金K1

2.63

1.95

AAA/

6887

-0.49

0/2.89

148629.SZ

24广晟K01

2.55

2.92

AAA/

6799

0.05

0/2.59

0.89

133806.SZ

24衢资D1

2.42

0.97

AA+/

6797

0.00

0/2.53

114948.SZ

21滨江01

3.1

1.96

AA+/AA+

6434

0.07

0/2.75

企 2080123.IB

20中国诚通债转

30.00

3.17

4.21+10

AAA/AAA

15760

0.02

2.44

票息剩余

主体/债项日均成交

净价变

行权/到期质押比

司

业股债01

债

2180529.IB

21成华国资01

8.00

4.2

2.73+2

AA+/AA+

7491

0.78

2.75/3.04

2280061.IB

22宁东债

11.00

4.2

2.92+2

AA/AA+

6242

1.77

2.83/3.35

2080260.IB

20温国控债01

8.00

4.5

3.43

AA+/AA+

609

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