交运攻守兼备吸引内外资增配，航运、公铁板块获得青睐.docxVIP

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TOC\o1-2\h\z\u一、市场V型反转，交运攻守兼备一季度吸引机构增配 5

二、A股机构调仓方向：航运、铁路公路板块受到机构青睐 6

（一）一季度航运、铁路公路板块公募配置比例环比大幅提升 6

（二）铁路公路与航运板块一季度得到机构较大幅度加仓 6

（三）铁路航运板块关注度环比提升 7

（四）机构持股占流通比：航运、跨境物流表现亮眼 8

三、外资主要加仓铁路公路、航运赛道 9

（一）外资增配交运行业，配置比例小幅提升 9

（二）一季度陆股通继续增配铁路公路，航运板块强势反弹 10

（三）铁路公路、航运为沪深港通一季度的主要加仓方向 11

四、配置建议：攻守兼备，布局反转 12

五、风险提示 13

图表索引

图1：1Q2024交运行业公募基金持仓市值位列一级行业第16位 5

图2：1Q2024交运行业公募基金配置比例仍处于低配状态 5

图3：1Q2024航运、铁路公路板块公募配置比例环比大幅提升 6

图4：1Q2024航运、铁路公路板块公募持股市值环比大幅提升 6

图5：1Q2024交运行业排陆股通持股市值的第13位 10

图6：1Q2024交运行业陆股通配置比例环比提升0.13pp 10

图7：2Q2023-1Q2024交运内分行业陆股通持股市值 11

图8：2Q2023-1Q2024交运内分行业陆股通配置比例 11

表1：3Q2023-1Q2024交运行业重仓基金加仓前十大个股名单 7

表2：3Q2023-1Q2024交运行业重仓基金数量增加前十大个股名单 7

表3：3Q2023-1Q2024交运行业重仓基金持仓市值前十大个股名单 8

表4：3Q2023-1Q2024交运行业重仓基金数前十大个股名单 8

表5：3Q2023-1Q2024交运行业重仓基金持股占流通盘比前十大个股名单 9

表6：3Q2023-1Q2024沪深港通交运持股占比总股本前十大个股名单 12

表7：3Q2023-1Q2024沪深港通交运加仓前十大个股名单 12

（本文如无特别说明，数据来源均为iFind或）

一、市场V型反转，交运攻守兼备一季度吸引机构增配

2024年一季度市场实现V型反转，交运行业凭借攻守兼备特性吸引机构较大幅度增配。根据iFind数据，1Q2024交通运输行业的公募持仓市值及配置比例均位列一级行业第16位。其中，交通运输行业的公募基金配置比例为2.00%，环比上升0.35pp。

图1：1Q2024交运行业公募基金持仓市值位列一级行业第16位

单位：亿元

交通运输4000

交通运输

3500

3000

2500

2000

1500

1000

500

0

1Q2024 4Q2023

食电医电有银非汽家计机通国公基品子药力色行银车用算械信防用础

农煤石传房轻建纺商钢社建美环综林炭油媒地工筑织贸铁会筑容保合

饮 生设金

金 电机设

军事化

牧 石 产制装服零

服材护

料 物备属

融 器 备

工业工 渔 化

造饰饰售

务料理

数据来源：iFind，注：统计口径为内地公募基金

图2：1Q2024交运行业公募基金配置比例仍处于低配状态

16%

14%

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0%

1Q2024配置比例 4Q2023配置比例

1Q标配比例：

1Q标配比例：3.70%

交通运输

品子药力色行银车用算械信防用础

农煤石传房轻建纺商钢社建美环综林炭油媒地工筑织贸铁会筑容保合

饮 生设金 金

电机设

军事化 牧

石 产制装服零

服材护

料 物备属 融 器 备

工业工 渔 化

造饰饰售

务料理

数据来源：iFind，注：统计口径为内地公募基金

二、A股机构调仓方向：航运、铁路公路板块受到机构青睐

（一）一季度航运、铁路公路板块公募配置比例环比大幅提升

2024年一季度，交运板块整体公募配置比例环比提升，其中航运、铁路公路板块环比增幅领先，分别上升0.23pp、0.18pp。航空运输板块环比基本持平，物流、港口板块环比分别小幅下降0.05pp、0.01pp。

图3：1Q2024航运、铁路公路板块公募配置比例环比大幅提升

图4：1Q2024航运、铁路公路板块公募持股市值环比大幅提升

0.8%

0.7%

0.6%

0.5%

0.4%

0.3%

0.2%

0.1%

0.0