轻工制造行业2023年年报及2024年一季报总结：家居分化，造纸改善，出口高增，必选修复.docxVIP

目 录

1轻工板块表现弱于大盘，估值中枢下行明显 .-4-

1.1轻工板块市场表现、估值提升幅度弱于大盘..............................................-4-

1.224Q1基金持仓分析：轻工制造行业配置比例提升.....................................-5-

2家居：收入增速回落，软体优于定制................................................................-7-

2.1家居板块收入增速承压，利润阶段性修复...................................................-7-

2.2传统家居：定制与地产相关性更强，软体表现较优...................................-9-

2.3卫浴制品：24Q1企稳回升，全年维度智能马桶均价仍承压...................-11-

3造纸：浆价上涨超预期，文化纸价格坚挺......................................................-13-

4包装：终端需求持续修复，2024Q1收入增速转正.........................................-15-

5出口：下游去库基本完成，终端需求逐步恢复...............................................-17-

6必选：消费趋势复苏，不同赛道有所分化......................................................-19-

6.1文具：传统核心业务逐步恢复，办公业务短期承压................................-19-

6.2个护用品：2024年行业进入修复期，百亚股份表现靓丽.......................-20-

6.3镜片：2023年眼镜行业增速放缓，产品结构优化驱动公司增长...........-22-7风险提示..............................................................................................................-23-

图目录

图1沪深300及轻工制造（申万）收盘价...........................................................-4-

图2轻工制造（申万）二级分类及个护用品（申万）收盘价............................-4-

图32024年1-4月31个申万一级行业指数涨跌幅..............................................-5-

图42024年1-4月重点公司股价涨跌幅................................................................-5-

图524Q1不同行业基金配置比例及环比变化.......................................................-6-

图62018年至今轻工制造、造纸、包装印刷、家居用品、个护用品配置比例（申万分类）....................................................................................................................-6-图72017-2024Q1家居板块收入同比增速.............................................................-7-

图82017-2024Q1家居板块归母净利同比增速.....................................................-7-

图92017-2024Q1家居板块季度收入同比增速.....................................................-7-

图102017-2024Q1家居板块季度归母同比增速..................