爱尔眼科-市场前景及投资研究报告-全球化稳步推进，眼科医疗服务龙头.pdfVIP

证券研究报告|公司深度报告

2024年06月06日

爱尔眼科（300015.SZ）强烈推荐（首次）

全球化布局稳步推进，夯实眼科医疗服务龙头地位消费品/生物医药

目标估值：NA

当前股价：11.69元

公司是全球性眼科连锁医疗机构，公司在国内开展“1+8+N”战略布局，发展

基础数据

中心医院，推动了优质医疗资源下沉，同时，随着新十年战略实施、国际化战

总股本（百万股）9327

略的深入推进，公司整合全球资源能力不断提高，行业龙头地位进一步稳固。

已上市流通股（百万股）7905

❑爱尔眼科实力强劲，居于眼科医疗服务行业龙头地位。爱尔眼科品牌创立总市值（十亿元）109.0

流通市值（十亿元）92.4

于2002年，业务布局涉及各类眼科疾病诊疗、手术服务与医学验光配镜，

每股净资产（MRQ）2.1

目前医疗网络已遍及中国大陆、中国香港、欧洲、美国、东南亚，奠定了ROE（TTM）17.7

全球发展的战略格局；截至2023年12月31日，爱尔眼科品牌医院、眼资产负债率32.3%

科中心及诊所在全球范围内共有875家；国内医疗服务网络遍布多达30个主要股东爱尔医疗投资集团有限公司

省市，且通过“1+8+N”战略纵向延伸，发展区域中心医院，把握县乡域主要股东持股比例34.33%

市场；在海外，通过重点区域“高地布局”战略，实现医疗技术与全球同

股价表现

步，截至2023年，公司海外业务占比10.50%，未来海外占比将进一步提

%1m6m12m

升。

绝对表现-7-28-43

❑政策鼓励社会化办医，为民营眼科创造良好发展环境。随着我国医药卫生相对表现-7-33-36

体制改革的不断深化，政府提出了多项政策鼓励在医疗领域引入社会资本，(%)爱尔眼科沪深300

为民营眼科医疗机构创造了良好的发展环境，民营眼科医疗服务百花齐放；10

中国眼科医疗服务市场中民营机构的市场规模由2015年的189亿元增加0