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固收定期研究
正文目录
1债市周观点:短期债券投资的关注与分析1
1.1债市周度回顾2
1.2债市周观点:短期债市投资的关注与分析3
1.2.1短期债市投资的关注与分析3
1.2.2大类资产比较来看,债券并无优势4
1.2.3利率预测模型对债市不悲观5
1.2.4期货多空比显示投资者做多情绪较好6
1.3利率债择券性价比比较7
1.3.1收益率曲线可能震荡7
1.3.2债券择券推荐10
2风险提示15
图表目录
图表1:主要利率债每周涨跌跟踪2
图表2:不同期限债券品种涨跌跟踪3
图表3:国内各大类资产价格处于历史五年的百分位点情况(2024.6)5
图表4:沪深300市盈率倒数-10年国债利率(单位:%)5
华福证券
图表5:沪深300股息率/10年国债利率5
图表6:10年期国债利率及模型预测多(红)空(绿)时期(单位:%)6
图表7:10年期国开债利率及模型预测多(红)空(绿)时期(单位:%)6
图表8:国债期货多空比(单位:元)7
图表9:国债期限利差(10-1Y)(单位:%,bp)7
图表10:国债和国开债收益率曲线跟踪(单位:bp)8
图表11:市场资金利率与政策利率(单位:%)8
图表12:短端利率隐含的资金利率(单位:%)8
图表13:浮息债的隐含资金利率变化(单位:%)9
图表14:230213的隐含降息预期变化(单位:%,BP)9
图表15:政金债浮息债的性价比测算9
图表16:10年国债与1年存单利率的对比(单位:%,BP)9
图表17:国开债生命周期下的收益测算(横轴单位:年)11
图表18:国债生命周期下的收益测算(横轴单位:年)11
图表19:国债骑乘策略收益测算(单位:%)11
图表20:国开骑乘策略收益测算(单位:%)12
图表21:地方债骑乘策略收益测算(单位:%)12
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