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西部证券

固定收益周报2024年06月22日

索引

内容目录

一、复盘综述与债市展望4

二、债市行情复盘5

2.1资金面：央行净投放，资金利率上行5

2.2二级走势：收益率下行，曲线平坦化6

2.3债市情绪：创4月以来新高7

2.4债券供给：利率债净融资回落9

三、经济数据：地产仍待修复，工业生产延续走弱10

四、海外债市：美联储降息预期升温12

五、大类资产：原油表现较好14

六、政策梳理14

七、风险提示17

图表目录

图1：隔夜回购利率（%）6

图2：七天回购利率（%）6

图3：存单发行利率和FR007-1Y互换利率（%）6

图4：半年国股银票转贴现利率（%）6

图5：债市情绪指数与国债利率走势（%）8

图6：30Y国债换手率与国债利率（周度，%）8

图7：十年利率债活跃券换手率与国债利率（日度，%）8

图8：银行间债市杠杆率（%）8

图9：交易所债市杠杆率（%）8

图10：中长期纯债型基金中位数（年）与久期分歧度9

图11：同业存单发行利率（%）10

图12：中美10Y国债收益率利差（%）14

图13：大类资产涨跌幅（单位：%）14

表1：本周情况总结与下周关注5

表2：央行公开市场操作情况（亿元）6

表3：本周国债和国开债收益率走势7

表4：本周国债发行情况9

表5：下周计划发行国债情况9

表6：