外汇风险管理与外汇管制课件.pptVIP

国际金融——外汇风险管理温州大学城市学院国际贸易分院

外汇风险管理123哲理Don’tputallyoureggsinonebasket.Averagethelossandgain.

第一节外汇风险概述外汇风险的概念和种类外汇风险的构成要素念

一、外汇风险的概念和种类

1.外汇风险的概念外汇风险外汇风险又称汇率风险，是指在国际外汇业务活动中，由于货币汇率、利率的频繁变化和一些系统风险的存在，使相关的参与者收到潜在的经济损失或丧失所期待利益的可能性。汇率变动方向外汇汇率上升本币汇率下跌外汇汇率下跌本币汇率上升外汇对于具有外汇资产或负债的关系人来讲，外汇风险可能具有两个结果：头寸状况预期收入支出有外汇收益有外汇损失有外汇损失有外汇收益资产负债预期收入支出资产负债v获益（Gain）预期收入=支出资产=负债损失（Loss）v无外汇损益无外汇损益

2、外汇风险的种类交易风险；会计风险；经济风险；123

1、交易风险定义：在经营活动中产生，即由于外汇汇率波动而造成的应收资产与应付债务变化的风险,是国际企业的最主要外汇风险。跨国公司的一子公司——?如预计其所在国货币将贬值，应减少这种货币资产并增加这种货币债务；?如预计其所在国货币将升值，则应增加这种货币资产并减少这种货币债务。

交易风险案例1?英国某集团1971年通过金融市场借1亿法国法郎外债；?汇率1英镑=9.8717法国法郎，以英镑计价外债为1013万英镑,5年后外债到期。?1976年，汇率水平为1英镑=4.3995法国法郎,该英国公司归还债务需支付2273万；?因为汇率的变化多支出了1260万英镑。

交易风险案例2?我国某锅炉厂，1989年签订价值500万美元的设备借款合同，期限10年，因期间汇率的变动?1989$1=￥3.76?1997$1=￥8.31，?至1999年，在已经付出相当于当时800万美元的等值人民币的情况下，?仍需支付2000万人民币，致使该企业破产。

其他风险会计风险又称转换风险：主要指由于汇率变化而引起的资产负债表中的某些外汇项目金额变动的风险。由于汇率发生波动而使国际企业的产品销售量，价格与成本发生变化，从而引起企业预期收益发生变化的一种潜在风险。经济风险

二、外汇风险的构成如果一个国际企业在某笔对外交易中未使用外币而使用本币计价收付，这笔交易就不存在外汇风险。一笔交易应收或应付外汇账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接的影响。时间越长，汇率波动的可能性越大，风险越大；反之越小外汇风险（这里指交易风险）包括三个要素：本币、外币和时间。

外汇交易风险交易风险价值风险时间风险价值风险指由外债存在空头与多头地位而产生的风险。只要存在外币的空头或多头地位，就存在价值风险，由于外汇债权债务的产生与清偿之间存在时间差而造成的风险。改变时间结构，如缩短一笔外币债权债务的收取或偿付时间，可以减少时间风险；改变时间结构不能改变价值风险。

练习问题：分析以下几种情况下的外汇风险：1.以本币计价；2.流入的外币与流出的外币金额相同，时间相同，3.不同时间的相同外汇，相同金额的流出入；4.一种外币流出，另一种外币流入。

练习2试分析以下几种情况下的外汇风险：90天后某公司有一笔外汇收入。?风险分析1.时间风险：90天.2.价值风险：外汇收入要折算为本币，因而该公司的资产受汇率波动影响；3.风险管理：4.当前借入等额外汇贷款，将90天外汇风险提前到现在；5.将外币及时兑换成本币，以本币投资，获得一定投资利润，以便抵补借款的利息损失。6.90天后，以外汇收入用于还款。

第二节外汇风险管理的一般方法防止外汇风险的主要途径与作用利用外汇投资借贷业务规避外汇风险

一、防止外汇风险的主要途径与作用拖延、提前收付法、平衡法、组对法、多货币组合法、本币计价、调整价格法。货币选择债权金额以某种比较稳定的货币或综合货币单位保值，支付时按支付货币对保值货币当时的汇率加以调整保值选择安全及时的结算方式；结算方式协定用易货贸易防范风险。

二、利用外汇业务规避外汇风险消除外汇风险的各做法的基本出发点都是：针对风险，创造与其方向相反，金额相同，时间相同的货币流动。

1.即期合同法针对风险，创造与其方向相反，金额相同，时间相同的货币流动。例：美某公司2天内付100万日圆给日本出口商。时间风险：2天；价值风险：-100万日圆避险方法：该公司马上签定以美元买日圆的即期外汇合同，按$1=115.52-115.70￥即期汇率，须支付8657美元。这样避免了两天内汇率波动的风险。利用即期合同消除外汇风险，支付货款的日期与外汇买卖交割期必须一致，同时货款金额与即期外汇合同金额保持一致。

2、远期合同法针对风险，创造与其方向相反，金额相同，时