公用事业及环保产业行业5月用电：三产用电增量贡献率达48.7%25.docx

内容目录

1、分部门看：5M24三产用电贡献率达48.7? 4

2、分板块看：地产、能源、交运板块用电增速环比上升 5

整体：地产、能源、交运板块用电增速环比提升 5

TMT板块：增速环比有所下降 7

2.3能源板块：石油、煤炭及其他燃料加工业用电量同比上升7.9................................8

地产周期板块：建筑业用电降幅最大，四大高能耗行业新增贡献率最高 8

制造板块：电气设备制造增速超20?，在细分行业中仍居高位 9

消费板块：批零行业用电量同比增速连续8个月位列子行业第一 11

交运板块：受建筑基建需求较弱+铁路检修影响，板块用电增长承压 12

3、分地区看：5M24西藏地区用电量领涨 13

4、投资建议 14

5、风险提示 14

图表目录

图表1：5M24用电量7750.9亿千瓦时（亿千瓦时） 4

图表2：5M24全社会用电增速为7.22? 4

图表3：5月一/二/三产和居民用电占比分别为1.4/68.4/18.2?/12.0? 4

图表4：5月一/二/三产和居民用电新增贡献率分别为39.5?/15.2/48.7?/67.9? 4

图表5：5月高耗能用电增速环比提升3.7pct 5

图表6：5月高耗能新增贡献率环比提升15.6pct 5

图表7：5M24地产板块用电量增速高于前五年均值 6

图表8：5M24能源板块用电量增速低于前五年均值 6

图表9：5M24交运板块用电量增速低于前五年均值 6

图表10：5M24消费板块用电量增速高于前五年均值 6

图表11：5M24制造板块用电量增速高于前五年均值 6

图表12：5M24TMT板块用电量增速低于前五年均值 6

图表13：除能源、交运和TMT板块外，5M24其余板块用电量增速均高于前五年均值 7

图表14：六大板块中制造、TMT、地产板块日均用电量同比增速最高 7

图表15：TMT板块5月用电量同比下降0.5?、 7

图表16：TMT板块各子行业用电量略微下降 7

图表17：5月，能源板块月度用电量同比上升7.9.................................................8

图表18：地产周期板块5月用电增速为10.12?、增速环比+0.9pct 8

图表19：子板块中除建筑业用电量增速为负，其余均实现正增长 8

图表20：用电占比最高的四大高耗能行业贡献率最高、达36.83.....................................9

图表21：农业用电日均环比增幅最大、达14.5? 9

图表22：5月制造板块用电量增速为10.40?，增速相较4月份环比降低4.8pct 10

图表23：5月制造各子行业用电增速基本实现环比下降 10

图表24：电气设备制造业同比增速下降最少，为23.0? 10

图表25：电气设备制造业新增用电贡献率最高，达25.21? 10

图表26：板块所有细分子行业日均用电量同比均上升 11

图表27：5月消费板块用电量+9.54?、增速环比-1.8pct 11

图表28：5月批发和零售业用电同比增速最高、达16? 11

图表29：5月批发零售业用电新增贡献率最高、达57.72? 12

图表30：5月消费品制造日均用电环比微降0.81? 12

图表31：5月交运板块用电量同比+4.26?、增速+1.7pct 13

图表32：5M24西部、西藏地区用电量领涨 13

图表33：5月山东新增用电量贡献率最高 14

图表1：5M24用电量7750.9亿千瓦时（亿千瓦时）图表2：5M24全社会用电增速为7.225月全社会用电增速为7.22，三大产业均同比正增长。5月全社会用电量7750.9亿千瓦时。一/二/三产用电量均稳步增长；其中第三产业用电对全社会用电量新增贡献率达48.7，对国内用电需求增长起到明显支撑作用；第一产业用电量新增贡献率39.5?，同比变化幅度最大（同比上升10.3pct），体现出5月农林牧渔复苏有所加速。

图表1：5M24用电量7750.9亿千瓦时（亿千瓦时）

图表2：5M24全社会用电增速为7.22

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