三方股混占比逆势提升，银证持续强化固收权重.docxVIP

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TOC\o1-1\h\z\u一、总体概况：固收保有规模延续增长 4

二、竞争格局：股+混集中度上升、固收集中度下降 16

三、投资建议 18

四、风险提示 19

一、总体概况：固收保有规模延续增长

根据基金业协会披露数据。

2024年9月17日，中国证券投资基金业协会公布2024年H1基金销售机构公募基金销售保有规模前100家。对比2023年Q4基金代销机构公募基金销售保有规模前100家，我们可以窥见如下变化：

（一）数量及排名上：24H1代销机构中证券公司较23Q4减少一位

数量上：代销格局相对稳定

①证券公司：代销机构保有规模前100中，2024年H1证券公司占去53位，较2023年Q4证券公司数量的54位少1位，数量占比最多。2024年H1天风证券脱离前百队列。天风证券23Q4排在第99位。

②商业银行：2024年H1商业银行共25家，与2023Q4相比增加一家。没有任何一家商业银行掉出前百队列，但上半年新增青岛银行进入前百大代销机构。

③三方代销：三方代销机构数量2023年Q4环比持平，前百家代销机构成员未有变化。图1：21Q1-24H1股混基金保有量前100的不同类别机构家数（家）

5152535453

5151

262627262625242425

1918 1920191818

1617

444444444

50

40

30

20

10

0

银行 证券公司

第三方 其他

21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4 24H1

数据来源：基金业协会，

排名上：证券公司排名同比明显提升

①证券公司：前20名中，证券公司股混类基金保有规模排名相较23Q4基本持平，其中，广发证券下降5名，中国银河证券上升3名，下降3名，中信证券、华泰

证券排名没有变化。相对于23Q2排名来看，证券公司股混基金排名仍然相对持平，中信证券排名上升1名，广发证券排名下降1名，中国银河证券上升4名，下降2名，排名相较23Q2持平。证券公司固收类基金保有规模仅中信证券一家在前20名，环比23Q4基本持平，相较23Q2下降1名。

②商业银行：前20名中，商业银行股混类基金保有规模环比持平，相较23Q2下降，其中民生银行排名下降最多，相较23Q2下降2名、浦发银行相较23Q2下降2名、同时

中信银行排名亦相较23Q2下降2名；固收类排名有所增长，相较于23Q4，建设银行、交通银行排名均有所上涨；相较23Q2，银行排名上涨排名明显，其中中国邮储银行排名上涨11名。

③三方代销：固收代销排名中，蚂蚁基金、天天基金、腾安基金、基煜基金、汇成基金、肯特瑞基金、好买基金、盈米基金、利得基金位于前20名。其中，天天基金、腾安基金、利得基金分别较23Q2上升1、2、1名；天天基金、腾安基金、基煜基金、盈

米基金相较23Q4上升2、1、1、4名。

图2：24H1股混基金保有量前100的不同类别机构排名同环比变化

TOP100股混机构名称

24H1排名

23Q4排名

相较于

23Q4排名

变动

相较于

23Q2排名

变动

主动权益基金规模

排名

主动权益基金规模

股票型指数基金保有规

模排名

股票型指数基金保

有规模

TOP100固收机构名称

24H1排名

23Q4排名

相较于

23Q4排名

变动

相较于

23Q2排名

变动

蚂蚁基金

1

2

1

1

1

4273

1

2647

蚂蚁基金

1

1

0

0

招商银行

2

1

-1

-1

2

4257

7

419

招商银行

2

2

0

0

天天基金

3

3

0

0

4

2626

4

807

兴业银行

3

3

0

0

中国工商银行

4

4

0

0

3

3105

20

156

天天基金

4

6

2

1

中国建设银行

5

5

0

0

5

2283

19

179

中国银行

5

4

-1

-1

中国银行

6

6

0

0

6

1701

27

129

腾安基金

6

7

1

2

交通银行

7

7

0

0

7

1435

30

122

基煜基金

7

8

1

-1

中信证券

8

8

0

1

16

484

3

892

平安银行

8

5

-3

1

中国农业银行

9

9

0

-1

8

1270

44

53

中国工商银行

9

9

0

2

华泰证券

10

10

0

0

34

168

2

913

汇成基金

10

10

0

-3

兴业银行

11

11

0

0

9

808

62

29

宁波银行

11

11

0

1

人寿保险

12

20

8

9

13

669

25

1