农林牧渔行业2024年中报回顾：生猪养殖盈利反转，宠物食品景气延续.docx

目录

1.2024H1农业上市公司整体业绩大幅好转 7

1.12024年上半年农业行业净利润同比+224.6% 7

1.22024Q2农业行业净利润同比+346.1%，环比+1101.6% 7

重点子行业24H1财报回顾分析 8

生猪养殖：周期轮回，业绩反转 8

肉鸡养殖：气分化，黄鸡盈利反转，白鸡再陷低迷 12

宠物食品：外销恢复，内销景气；营收、净利均高增 19

饲料加工：营收下滑，盈利能力修复 24

种业：粮价下行拖累业绩，关注转基因商业化推广进程 26

动物保健：养殖存栏回落，盈利筑底，疫苗环节景气承压 28

食用菌：金针菇价格低位，食用菌板块业绩下滑 28

风险提示 31

图表目录

图1：生猪养殖板块上市公司营业收入变动情况 8

图2：生猪养殖板块上市公司归母净利润变动情况 8

图3：2024H1全国外三元生猪均价逐步上行 9

图4：2024H1玉米价格走势 10

图5：2024H1豆粕价格走势 10

图6：自繁自养与外购仔猪生猪养殖利润 10

图7：A股生猪养殖上市企业生产性生物资产 11

图8：A股生猪养殖上市企业单季度资本开支情况 11

图9：24H1白羽肉鸡产业链各环节供应量同比变动 12

图10：24H1白羽肉鸡产业链各环节价格同比变动 12

图11：2024年1-6月中国白羽肉鸡祖代种鸡更新量 12

图12：2024H1白羽肉鸡祖代种鸡更新量同比+0.02% 12

图13：24H1白羽肉鸡祖代在产种鸡存栏量同比+2.2% 13

图14：24H1白羽肉鸡在产父母代种鸡存栏量同比-17.0% 13

图15：24H1白羽肉鸡父母代雏鸡供应量同比+7.9% 13

图16：24H1白羽肉鸡商品代雏鸡供应量同比-0.9% 13

图17：24H1白羽肉鸡父母代鸡苗销售均价同比-34.8% 13

图18：24H1白羽肉鸡商品代鸡苗销售均价同比-24.7% 13

图19：24H1白羽肉鸡商品代毛鸡销售均价同比-15.7% 14

图20：24H1白羽肉鸡屠宰企业全产全销价格同比-15.9% 14

图21：2024H1屠宰场开工率同比-1.9pct 14

图22：2024H1屠宰场库容率同比-0.5pct 14

图23：白羽肉鸡行业整体营业收入变动情况 14

图24：白羽肉鸡行业整体归母净利润变动情况 14

图25：五家白羽鸡上市公司产业链分布情况及2024H1业绩变动 15

图26：白羽肉鸡上市公司毛利率情况 15

图27：白羽肉鸡上市公司净利率情况 15

图28：白羽肉鸡行业ROE变动情况 16

图29：白羽肉鸡行业整体固定资产变动情况 16

图30：白羽肉鸡行业整体在建工程变动情况 16

图31：立华股份月度肉鸡销售价格 17

图32：黄羽肉鸡公司营业收入变动情况 17

图33：黄羽肉鸡公司归母净利润变动情况 17

图34：黄羽肉鸡行业毛利率变动情况 18

图35：黄羽肉鸡行业净利率变动情况 18

图36：黄羽肉鸡行业ROE变动情况 18

图37：黄羽肉鸡行业整体固定资产变动情况 18

图38：黄羽肉鸡行业整体在建工程变动情况 18

图39：24H1宠物食品板块营收同比+22.4% 19

图40：24H1宠物食品板块归母净利润同比+111.7% 19

图41：2018-2024H1乖宝宠物营业收入 20

图42：2018-2024H1乖宝宠物归母净利润 20

图43：2018-2024H1乖宝宠物毛利率与净利率 20

图44：中宠股份境内、境外业务营业收入及占比 21

图45：中宠股份境内外业务毛利率 21

图46：佩蒂股份中国大陆、国外营业收入及占比 22

图47：佩蒂股份中国大陆、国外业务毛利率 22

图48：宠物食品公司毛利率 23

图49：宠物食品公司净利率 23

图50：宠物食品公司销售费用率 23

图51：宠物食品公司管理费用率 23

图52：宠物食品公司研发费用率 23

图53：宠物食品公司财务费用率 23

图54：中国工业饲料总产量 24

图55：2024H1主要饲料原料及添加剂价格变化 24

图56：2024H1主要饲料产品价格变动情况 24

图57：2017-2024H1育肥猪饲料价格 25

图58：2017-2024H1蛋鸡饲料价格 25

图59：2017-2024H1肉鸡饲料价格 25

图60：2017-2024H1鲤鱼成鱼饲料价格 25

图61：饲料板块整体毛利率变动情况 25

图62：各企业饲料业务毛利率变动情况 25

图63：饲料板块