亚盛医药-市场前景及投资研究报告-产品创新突破，聚焦国际化.pdfVIP

公医药

司2024年12月2日

报亚盛医药(6855.HK)

告

聚力产品创新突破，聚焦国际化布局

推荐（首次）平安观点：

专注细胞凋亡开发路径，积极研发下一代小分子TKI，出海合作提升创新

公股价：43.15港元价值。公司成立于2009年，专注于细胞凋亡路径及创新研发下一代小分

子TKI。2019年10月公司于港交所上市，2021年首款商业化品种三代

司主要数据BCR-ABLTKI耐立克（奥雷巴替尼）国内获批上市，2024年11月另一

首行业医药款重磅品种BCL-2抑制剂APG-2575国内递交上市。针对细胞凋亡路

次公司网址;径，公司靶向MDM2-p53口服小分子APG-115、BCL-2及BCL-xL双

大股东/持股Takedaphamaceuticals重靶向抑制剂APG-1252均已进入临床1b/2期阶段；此外首个国产第三

覆InternationalAG/7.73%代ALK抑制剂APG-2449已获CDE批准开展治疗NSCLC注册3期研

实际控制人杨博士、郭博士、王博士、翟博士、

盖一致行动人究。2024上半年公司实现收入8.24亿元，2024上半年公司首次实现盈

报总股本(百万股)315.2利，净利润达1.63亿元。截至2024年中期公司现金储备11亿元，公司

流通A股(百万股)0已向美国证监会递交上市申请，迈向国际化的同时充实现金储备。

告流通B/H股(百万股)315

总市值（亿港元）136耐立克为国内唯一获批三代BCR-ABLTKI，国内已纳入医保并与信达生

流通A股市值(亿港元)0物共同销售推广，借与武田达成战略合作登上国际舞台。公司核心品种耐

每股净资产(元)2.44立克国内已获批治疗伴T315I突变耐药CML-CP或AP患者（2021年11

资产负债率(%)75.01月获批，2023年1月纳入医保）、一二代TKI耐药/不耐受CML-CP患者

行情走势图（2023年11月获批），截至2024年中报，耐立克累计实现销售收入4.9

亿元，2024上半年耐立克环比增长120%，新增适应症已纳入2024版医

保目录，将进一步扩大患者覆盖面并带动放量。临床研究中，公司三代

BCR-ABLTKI耐立克不仅表现出差异化的疗效和安全性优势，同时显现