有色金属行业市场前景及投资研究报告：短期宏观驱动，金铜震荡.pdfVIP

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有色金属发布时间：2024-12-02

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证券研究报告/行业动态报告优于大势

短期宏观驱动渐弱，金铜延续震荡

上次评级:优于大势

核心观点：

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历史收益率曲线

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金：短期波动仍由地缘主导，美国经济+联储表态维持稳定。本周五伦敦

金现收盘价2650.33美元/盎司，周跌幅-2.4%。1）短期金价波动仍主要有色金属沪深300

由地缘问题主导：一方面中东形势略有缓和，以色列和黎巴嫩同意停火30%

协议条款，停火过渡期为60天，以部队将逐步从黎巴嫩南部撤出，与此20%

同时哈马斯表示已准备好在加沙地带达成停火协议，愿意配合任何为加10%

0%

沙地带停火而进行的努力；但另一方面，俄乌冲突仍在继续，11/26俄罗

-10%

斯国防部表示乌克兰在过去三天内用美制ATACMS袭击俄罗斯，准

-20%

备报复措施，11/28乌克兰能源部长称电力基础设施遭受俄罗斯集束弹

药的攻击，导致乌克兰西部三个地区至少100万人断电，受中东和俄乌

涨跌幅（%）1M3M12M

消息影响，本周金价整体维持小幅震荡状态。2）FOMC会议纪要姿态继[Table_Trend]

绝对收益-1%15%11%

续保持中性，同时美国经济数据仍没有重大变化。11/27凌晨美联储公布相对收益-1%-4%-1%

11月FOMC会议纪要，联储官员普遍认为，尽管近期数据有波动，但[Table_Market]

行业数据

通胀朝2%回落的趋势并未发生改变，而在符合预期的情况下，逐步转成分股数量（只）136

向较为中性的政策立场可能是适当的，但在这个过程中要保持灵活和谨总市值（亿）24568

流通市值（亿）13349

慎，一些与会者指出，如果通胀仍然高企，可以暂停宽松政策并将利率市盈率（倍）14.56

保持在限制性水平，而如果劳动力市场下滑或经济活动衰退，政策放松市净率（倍）2.13

成分股总营收（亿）31776

的进程可能会加速。再从美国经济数据来看，11/27晚公布周度初