流动性11月第4期：南向资金年内净流入创历史年度新高.docx

正文目录

宏观流动性 3

国内流动性：2年期、10年期国债收益率均下行，（10Y-2Y）国债利差下降 3

海外流动性：10年美债收益率回落，中美10年期国债利差边际收窄 3

市场流动性 4

公募资金：11月新成立股票型基金59只 4

ETF资金：1-11月新成立ETF基金数量同比上升，11月新成立18

只股票型ETF基金 5

南向资金：上周南向资金净流入，年内净流入6543亿元 6

两融资金：上周融资买入额下滑，占A股成交额比重回落 7

募集资金：11月有9家公司IPO发行，首发募资金额约52亿元

......................................................................................................................8

风险提示 8

图目录

图1:上周公开市场货币净投放量为5180亿元 3

图2:11月MLF净回笼为5500亿元 3

图3:上周2年期、10年期国债收益率均下行 3

图4:上周3个月、1年SHIBOR均回落 3

图5:上周美联储下次议息会议下降可能性为66.0% 4

图6:上周美国10年期国债收益率回落至4.18% 4

图7:上周美元指数降至105.78 4

图8:上周中美10年期国债收益率利差边际收窄 4

图9:11月新发基金98只，合计1474亿份 5

图10:11月新发股票型基金59只，发行1046亿份 5

图11:11月新成立ETF股票型基金共18只，发行份额为264亿份 5

图12:上周ETF股票基金规模为28684亿元，成交额占总规模的15.8%5

图13:11月陆股通ETF买卖总额约847亿元 6

图14:其中，沪股通ETF买卖总额约629亿元，占比74.3% 6

图15:上周南向资金净买入228亿元 6

图16:截至上周南向资金开通以来累计净流入约3.16万亿元 6

图17:上周南向资金周度净流入板块 7

图18:上周南向资金中各风格均为净流入 7

图19:上周融资买入额下滑，占A股成交额比重回落 7

图20:两融余额9月底以来持续走高 7

图21:上周融资净买入额排名 8

图22:上周两融余额排名 8

图23:11月IPO数量和规模 8

图24:11月定增规模及比例 8

宏观流动性

国内流动性：2年期、10年期国债收益率均下行，（10Y-2Y）国债利差下降

上周（11.25-11.29），上周2年期、10年期国债收益率均下行，3个月、

1年SHIBOR均回落。截至11月29日，上周央行公开市场货币净投放量

5180亿元，11月MLF净回笼量为5500亿元。2年期国债收益率回落至

1.3671%，10年下行至2.0206%，期限利差降至0.6535%。与此同时，3个月，1年SHIBOR分别回落至1.8520%和1.8930%。

图1:上周公开市场货币净投放量为5180亿元 图2:11月MLF净回笼为5500亿元

投放量（亿元） 回笼量（亿元） MLF投放量（亿元） MLF回笼量（亿元）

净投放量（亿元）MLF净投放（亿元）

净投放量（亿元）

40000

30000

20000

10000

0

-10000

-20000

-30000

2022/12022/3

2022/1

2022/3

2022/5

2022/7

2022/9

2022/11

2023/1

2023/3

2023/5

2023/7

2023/9

2023/11

2024/1

2024/3

2024/5

2024/7

2024/9

2024/11

20000

15000

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5000

0

-5000

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-15000

2022/12022/3

2022/1

2022/3

2022/5

2022/7

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2024/1

2024/3

2024/5

2024/7

2024/9

2024/11

资料来源：，甬兴证券研究所 资料来源：，甬兴证券研究所

图3:上周2年期、10年期国债收益率均下行 图4:上周3个月、1年SHIBOR均回落

中国2年期国债收益率（%）中国10年期国债收益率（