第5章传统信用风险度量与管理.pptx

第五章传统信用风险

度量与管理;本章要点

1.专家制度法的主要内容及其缺陷。

2.信用评分模型简介及其基本原理。

3.评级机构的演进与外部评级的流程

4.监管评级的评分标准及分级涵义

5.内部评级方法的基本步骤和程序。;信用风险度量的探索过程大致可分为三个阶段：

20世纪70年代以前，大多金融机构基本上采取专家制度法，即依据银行专家的经验和主观分析来评估信用风险；

大约在20世纪70~80年代，主要采用基于财务指标的信用评分方法，如线性几率模型、Logit模型、Probit模型、Altman的Z值模型与ZETA模型等；

20世纪90年代以来，以风险价值为基础、以违约概率和预期损失为核心指标的度量模型。;第一节传统信用风险管理;（一）专家制度法—5C法的主要内容

品德与声望(Character)。资信品格主要指借款人偿债的意愿与诚意。

资格与能力(Capacity)。即确定借款人还款的资格与能力。

资本(Capital)。主要是借款人资财的价值、性质、变现能力。

担保(Collateral)。主要指抵押品及保证人。对于借款人提供的用作还款担保的抵押品，应特别注意该抵押品的价值、已使用年限、专业化程度、市场流动性（易售性）、是否投保。

经营条件和商业周期(CycleConditions)。经营条件和商业周期主要是指企业自身的经营状况和其外部的经营环境。

;5C法——银行的业务分析过程

第一，要确定该公司（借款人）为何需要这笔贷款。

第二，要对该公司的资产负债表和损益表进行分析，看一看该公司在某一时段业务经营有无重大起伏以及未来发展趋势；还要对公司营业部的经营结果、预算以及商业计划进行考察，了解该公司是怎样获取利润以增加公司自身的价值，并预测未来的利润。

第三，要对公司的财务试算表进行分析，从中找出那些隐藏在公司经营过程中的非正常交易。同时，还要把公司的账目调整成标准的形式，以便信贷员用来比较、预测分析。

;第四，要对贷款目的和与之所规划的现金流情况进行评估，要对这项贷款发放出去可能会遇到的各种问题进行假设，并提出不同的解决方案。

第五，要对借款人（公司）所处的行业结构状况进行认真分析，要对该行业的发展趋势、公司在行业中的地位、竞争力以及政府对该行业的管制状况给予特别的关注。

第六，银行还应对公司管理层以及经营战略进行评估，特别是要对公司经理所负的生产、存货、定价及销售的责任进行评估。

;第七，要对证券和贷款文件进行认真的准备。

第八，为提高对贷款申请人主观判断的准确性，信贷分析师常常要借助于一些标准的分析技术来对借款人清偿债务的能力进行评估。

最后，信贷分析师还要与借款企业的领导层会晤交流，因为了解和评价企业管理层的能力也是信用分析的重要内容。

;（二）专家制度法存在的缺陷与不足

第一，这种制度需要相当数量的专门信用分析人员，必然会造成银行冗员、效率低下、成本居高不下等诸多问题。

第二，专家制度实施的效果很不稳定。这是因为专家制度所依靠的是具有专门知识的信贷员，而这些人员本身素质的高低和经验将会直接影响该项制度的实施效果。

;第三，专家制度与银行在经营管理中的官僚主义方式紧密相连，大大降低了银行应对市场变化的能力。

第四，专家制度加剧了银行在贷款组合方面过度集中问题，让银行面临着更大的风险。

第五，专家制度在对借款人进行信用分析时，难以达共同遵循的标准，造成信用评估主观性、随意性和不一致性。

;二、信用评分模型

（一）基于财务指标的信用评分模型简介

基于财务指标的信用评分模型以关键财务比率为基础，对各类财务指标赋予不同权重，通过模型产生一个信用风险分数或违约概率，如果该分数或概率超过一定值，就认为该项目隐含较大的信用风险。建立基于财务指标的信贷评分模型主要有线性几率模型、定性响应模型和Altman的Z值模型与ZETA模型。;1、线性几率模型

线性几率模型是以评判对象的信用状况为被解释变量、多个财务比率指标为解释变量所构造的线性回归模型。

通过最小二乘法回归得出各解释变量与企业违约率之间的相关关系，建立预测模型，然后利用模型预测企业未来的违约概率。但是，模型预测的概率估计值有可能落在区间E[0,1]之外，这与概率理论相违背，故目前此法已经很少使用。;2、定性响应模型

定性响应模型用以预测某一时期开始时生存着的某一公司在该时期（一个月、一年等）结束时该公司生存的概率。

较为常用的两种定性响应模型是Probit模型和Logit模型，两种模型旨在改进线性模型的预测值可能落在区间E[0,1]之外的缺陷。

研究者假设事件发生的概率服从某种累积概率分布，使模型预测值落在E[0,1]之间。

若假设事件发生的概率服从累积标准正态分布，则称为Probit模型；若假设事件发生的概率服从累积Logistic分布，则称为Log