银行业理财2024年12月月报：规模站稳30万亿元之后-241210-国信证券-12页.pdfVIP

银行理财2024年12月月报优于大市

规模站稳30万亿元之后

核心观点行业研究·行业月报

11月银行理财规模回升，产品存量规模29.8万亿元，环比上月增加0.5万银行

亿元。整体看，银行存款收益下行，同时年底股份行为代表理财子机构优于大市·维持

加大旺季营销，促进规模增长显著。今年国有大行理财子在二季度手工

证券分析师：孔祥证券分析师：陈俊良

补息整顿下已有明显增长，反而股份行规模略有所停滞，年底提前开展021021

旺季营销工作，具体一是靠管理费让利，二是打造出收益“爆款”产品kongxiang@chenjunliang@

S0980523060004S0980519010001

吸引增量资金。

证券分析师：王剑

规模站稳30万亿元后，市场担心后续银行理财行业增长潜力，对此我们展021

wangjian@

望来年行业趋势如下：S0980518070002

第一，行业规模上，判断明年继续保持增长，预计增长至32-33万亿元。和市场走势

公募不同，估计目前理财子90%以上产品来自零售和企业客户，相关业

务增长确定性强于机构业务，预计增长7-8%左右。

第二，模型使用上，短期自建估值短期监管态度并不明朗，判断明年一季度

后推广可能性大。考虑到降低产品净值波动是客户刚需，明年一季度后

是合适的推广窗口。监管部门有望针对具体产品、资产等提出使用细则。

第三，监管导向上，目前一是推广行业评级，二是完善产品分类和信息披露。

结合近期监管政策要求，后续理财行业评级要求淡化规模，同时增加相

应高质量发展指标，如支持科创产品、控制产品回撤，不过对于理财子

公司而言，规模增长要求仍是核心考核权重。资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

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