庞大集团破产重整案例研究.pdf

摘要

2018年我国汽车经销行业整体增速变负，加上金融监管的日渐严格，资金短

缺、财务困境成为众多汽车经销商面临的难题。面对越来越多的风险和挑战，许

多汽车经销企业走上了破产的道路。企业直接进行破产清算会给税务部门、债权

人、公司职工和社会公众等利益相关者带来一系列的影响，而破产重整能在很大

程度上保护相关者的利益，对社会稳定也具有积极意义。因此，破产重整的相关

问题越来越来受到关注。

本文选取了庞大集团作为研究主体，以案例分析法为中心，结合文献阅读与

指标分析的方法，对庞大集团破产重整的过程进行了阐述，着重分析了破产重整

的原因、方案和效果。在分析重整实施效果时，除采用传统财务指标分析重整财

务状况，还引用了EVA指标对企业价值进行了评估，并且利用Z值模型对庞大集

团的破产风险进行了检验。通过分析发现，庞大集团进行破产重整的根本原因是

企业自身运营不当导致缺乏流动资金。进入重整程序后，庞大集团结合经营特点

与公司实际情况，通过“引进重整投资人＋债转股”的方式制定了合理的重整方

案。在重整之后，庞大集团的财务状况有了较为明显的改善，资本结构得到了优

化，破产风险与重整前相比也大幅降低，总体来说实施效果可观。

从庞大集团破产重整案例研究中可以得到以下启示：在确定要进行重整前后

要积极寻求政府的帮助，企业自身也要谨慎地选择有经验的、能帮助企业脱离困

境的重整方，制定切实可行的重整方案，尽可能地保护各方利益，还要重视重整

后的经营管理，密切关注公司的财务风险，总结失败经验，结合形式合理规划公

司的发展战略。希望本文的研究能为陷入财务困境的企业特别是汽车经销企业，

提供一定的参考。

关键词：破产重整，财务困境，债转股，庞大集团

I

CasestudyofbankruptcyreorganizationofPangDa

AutomobileTradeCo.,Ltd.

Abstract

In2018,theoverallgrowthrateofChinasautomobiledealershipindustrybecame

negative,coupledwiththeincreasinglystrictfinancialsupervision,andtheshortageof

fundsandfinancialdifficultieshavebecomethedifficultproblemsfacedbymany

automobiledealers.Facedwithincreasingrisksandchallenges,manycardealerships

areontheroadtobankruptcy.Thedirectbankruptcyliquidationofenterpriseswill

bringaseriesofeffectstostakeholderssuchastaxauthorities,creditors,company

employeesandthepublic,andbankruptcyreorganizationcanprotecttheinterestsof

stakeholderstoalargeextentandalsohavepositivesignificancetosocialstability.

Therefore,therelatedissuesofbankruptcyreorganizationaregettingmoreandmore

attention.

ThispaperselectsPangDaGroupastheresearchbody,takesthecaseanalysis

methodasthecenter,combinestheliteraturereadingandindexanalysismethod,

expoundsthebankruptcyrestructur