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邮储银行：营收实现增长且增速高于净利润

在居民风险偏好较低的背景下，受益于网点与客户优势以及邮储银行所打造的财富管理差异化增长极，邮储银行中间业务多元化成效良好。

总体来看，邮储银行在零售、普惠、三农、绿色等领域具备客户优势，规模增长预计快于可比大行。公司优势领域受国家政策支持力度较大，相关贷款品种利率或随市场进一步下降，叠加LPR重定价逐步推进，预计净息差仍面临压力。鉴于贷款降息放缓，存款重定价也会缓解负债端压力，预计净息差斜率放缓。公司历史包袱小，客户基础良好，风险管理扎实，预计资产质量保持优异。

邮储银行作为唯一一家定位零售银行的国有大行，凭借“自营+代理”的独特模式，维持广泛的客户触达范围，在县域和中西部区域的地区优势继续稳固，客户基础扎实可靠，差异化竞争优势持续。此外，随着公司300亿元永续债成功发行，为公司规模扩张提供了新的有生力量。