奥浦迈公司信息更新报告：培养基业务维持高增长，外延并购完善服务能力.docx

目 录

1、奥浦迈：国产培养基龙头企业，2024年培养基业务高增长 3

2、奥浦迈收购澎立生物，加速公司全链条和国际化布局 5

、澎立生物：国内最早的CRO公司之一，具有丰富的国内外客户资源 5

、公司拟收购澎立生物100%股权，将与公司多方面形成高度协同 7

3、风险提示 7

附：财务预测摘要 8

图表目录

图1：2024年公司业绩同比回升（亿元） 3

图2：2024年公司利润端短暂承压（亿元） 3

图3：公司培养基业务占比逐步提升 4

图4：公司海外业务增长势头强劲 5

图5：公司业务在新药研发流程中所处的阶段 5

图6：澎立生物营收及利润稳步增长 6

图7：澎立生物业务将与公司多方面形成高度协同 7

表1：历时12年高速发展，公司已发展成为我国国产培养基龙头 3

表2：公司产品与服务已经得到了业界的广泛认可，使用公司培养基产品的客户范围不断扩大 4

表3：2022年1-9月，澎立生物前五大客户合计销售占比18.58% 6

1、奥浦迈：国产培养基龙头企业，2024年培养基业务高增长

奥浦迈成立于2013年，历时12年高速发展，现已成为我国国产蛋白/抗体培养基龙头。公司拥有国际领先的技术研发团队和完整的商业化生产质量管理体系，为客户提供卓越、稳定、个性化的“一站式”细胞培养解决方案，成为了全球制药企业的重要战略合作伙伴。公司在实现国内蛋白抗体培养基进口替代的同时，也积极拓展海外业务。截至2024Q3海外业务增长势头强劲。

年份 事件表1：历时12年高速发展，公司已发展成为我国国产培养基龙头

年份 事件

2013 设立上海奥浦迈生物科技有限公司

2014 约500m2培养基研发实验室

2015 Rre-A轮融资

2016 约2000m2培养基生产车间研发拓展

A轮融资：达晨创投；IS09001质量体系认证（德国TUVNORD)；约2000平方米培养基

2017

生产车间

2018

约4000m2CDMO平台；A+轮融资：华兴医疗产业基金

2019

培养基研发实验室拓展至约1500m2

2020

Pre-B轮融资：国寿大健康基金；B轮融资：中信产业基金

2021

第二期约6000m2培养基生产基地正式投产

2022

登陆科创板；OPMBiosiencesInc.在美国注册成立

2023

约6000m2生物药CDMO平台落成

公司官网、研究所

2023年公司营收及利润受到CDMO业务影响而下降，2024年营收同比已实现回升。2023年实现营收2.43亿元，同比下滑17.41%；实现归母净利润0.54亿元,同比下滑48.72%；扣非归母净利润0.35亿元，同比下滑60.89%；2024年公司实现营业收入2.97亿元，同比增长22.26%；归母净利润0.21亿元，同比下滑60.90%；扣非归母净利润666.03万元，同比下滑80.82%。2024年公司营收实现已实现回升，利润端承压主要是优于公司所得税税率变动导致。公司于2024年收到被取消高新技术

企业资格的通知，即自2024年开始，公司不再享受国家高新技术企业的相关优惠政策，故公司的所得税税率将从15%增至25%。

图1：2024年公司业绩同比回升（亿元） 图2：2024年公司利润端短暂承压（亿元）

4.00

3.00

2.00

1.00

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2020 2021 2022 2023 2024

1,000

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-400

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营业总收入 扣非后归母净利润

营业总收入 扣非后归母净利润

同比(%) 同比(%) 同比(%) 同比(%)

数据来源：、研究所 数据来源：、研究所

公司培养基业务收入占比逐步提升，截至2024Q3培养基收入占比达到了83.4%。公司在过去十年一直聚焦于蛋白抗体培养基领域，管线数量增长迅速，从IPO申报

时（2021年末）的74个增至2024年三季度末的230个。培养基收入也从2021年的

1.28亿元增长至2024Q3的1.80亿元，培养基收入占比达到了83.4%。若剔除2022年主要IVD企业客户以及海外某重大客户因特殊原因采购培养基收入影响后，培养基业务收入实现了实质性的增长。公司未来将持续聚焦核心业务培养基，推进国际化，建立以细胞培养产品和服务为核心的生命科学及生物制造国际化平台