本轮牛市四倍股画像.pptxVIP

证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号本轮行情由科技革新与制造升级双轮驱动，TMT及高端制造板块引领市场超额收益。本轮行情（24/9/18-25/3/20期间）自最低点的最大涨幅超4倍的公司共74家，其中TMT26家（计算机16家），制造27家（机械17家）；五倍股共42家，其中TMT19家（计算机13家），制造17家（机械11家）；八倍股共6家，其中TMT3家（均为计算机），制造3家（两家机械，一家汽车）。四倍股中北交所42家，创业板13家，科创板5家，说明此轮领涨以中小市值为主，高成长特性显著。我们在前期报告《市场底部走出的两年牛股》中提出，熊市底部后2年内跑出的十倍股多数集中在带动经济转型的产业主链上：如05-07年地产链、08-10年基建链、13-15年互联网+、16-18年消费资源品、19-21年先进制造业。个股层面，基本面特征：利润提速高增，议价能力强、营收加速扩张；估值特征：大市值、低估值、轻筹码。从A股历史上近六轮牛市起点（96/12、05/06、08/10、13/6、16/01、19/01）筛选整轮牛市期间自最低价的最大涨幅超10倍的公司（05年为20倍、13年为15倍、16年为3倍），观察其行业分布、上涨次序：十倍股往往形成于牛市后期，而前期领跑的公司及其产业链特征值得重点关注。2本轮牛市四倍股画像

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号3本轮牛市四倍股：高估值高增长TMT领跑，AI科技突破引领资产重估 证券研究报告数据来源：Wind，华创证券，注：筛选24/9/18-25/3/20期间自最低价的最大涨幅超400%个股，图中个股按最大涨幅超400%时间点标注；剔除期间新上市股票及已退市股票，剔除综合行业，下同

证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号本轮牛市四倍股：TMT和制造双轮驱动，北证板块领衔4数据来源：Wind，华创证券，注：筛选24/9/18-25/3/20期间自最低价的最大涨幅超400%个股，图中各股对应行业取25/3/20时所属行业板块分布：北证和创业板的TMT（22家，其中计算机15家）和制造（22家，其中机械设备13家）领衔。高倍股分布：六倍以上高倍股绝大部分由TMT及制造领衔。分板块计数北证主板创业板科创板总计TMT1527226制造1834227周期55111消费441110总计421413574分最大涨幅计数四至六倍股六至八倍股 八倍股总计TMT167326制造195327周期10111消费8210总计53 15 674

证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号5本轮牛市四倍股：小市值领跑，估值水平偏高市值特征：小市值领跑，50亿元以下小市值四倍股共40家，占比超半数。PE特征：筛除26家PE为负的四倍股后，剩余样本中60%四倍股PETTM超100，估值水平高位。净利润增速特征：TMT净利润增速分化明显，制造24Q3整体净利润增速偏弱。分市值计数TMT制造周期消费总计50亿1214864050亿-100亿462315100亿1071119总计2627111074分PETTM计数TMT制造周期消费总计1001212232950-10025251450415总24Q3净利润累计同比计数TMT制造周期消费总计50%7313140%-50%783321-50%-0%575219-50%792220总计2627111074数据来源：Wind，华创证券，注：相关数据更新至25/3/20

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号6本轮核心产业趋势：AI链数字化转型需求爆发，精密制造与自动化引领高端制造 证券研究报告证券代码证券简称所属板块主营产品类型839493.BJ并行科技北证超算云服务、AI算力调度301600.SZ慧翰股份创业板车联网模组、边缘计算300561.SZ汇金科技创业板银行系统AI鉴权解决方案830799.BJ艾融软件北证金融大数据分析平台300766.SZ每日互动创业板工业数据分析与用户画像835207.BJ众诚科技北证智能建筑系统集成837592.BJ华信永道北证软件开发、系统集成833030.BJ立方控股北证智慧城市管理平台300377.SZ赢时胜创业板金融资产管理系统835305.BJ云创数据北证大数据分析与存储证券代码证券简称所属板块主营产品类型920002.BJ万达轴承北证工业机器人回转支承873593.BJ鼎智科技北证线性执行器、精密运动