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企业偿债能力分析的理论基础综述

1.1偿债能力的基本概述

偿债能力是指企业偿还到期债务能力或现金保证程度，企业在生产经营过程中，为了弥补自身资本的不足，往往需要向外借款。举债经营的前提是该企业能够按时的还本付息，这是企业财务管理中的重要管理指标，包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。

短期偿债能力是指企业使用流动资产偿还其日常债务的能力。?企业的短期偿债能力取决于流动资产和负债的数量和质量状况。?长期偿债能力是指企业承担长期债务、保证偿债能力的能力，其特征是促进产业生产。衡量一个公司财务安全稳定程度的重要指标之一就是其长期偿债能力的强弱。

1.2企业短期偿债能力概述

通过对流动资产与流动负债的比较能够得出一个企业的短期偿债能力。?短期偿债的能力强弱和流动资产的流动性有密切的关系，即资产转化为现金的速度。?衡量一个企业短期偿债能力需要三个指标：流动比率、速动比率和现金比率。

1.1.1流动比率

流动比率=（流动资产/流动负债）×100%

流动比率是通过计算企业的流动资产与流动负债的比率得出的。从债权人的角度来说，流动比率越高代表着企业的偿债能力越强，短期流动性风险越低，说明借款会更安全。不过如果从经营者和所有者的角度来看的话，流动比率不一定是越高就越好的，在偿债能力允许的范围内，根据业务需要进行负债经营，是现代企业的经营策略之一。?因此，一般认为200%的流动比率更好。

1.1.2速动比率

速动比率=(速动资产/流动负债）×100%

速动比率是速动资产与流动负债的比率，速动资产的主要内容包括货币资金、短期投资、应收账款、应收票据、其他应收款项等，在较短时间内变现的可能性大。速动比率是衡量企业是否具有获得流动资产的能力来偿还流动负债的一个指标。?速动比率可以更加直观的反映出企业的短期偿债能力，它不光能够对流动比率的分析进行补充，而且比流动比率更加直观。

1.1.3现金比率

现金比率=[(货币资金+交易性金融资产)/流动负债]×100%

现金比率的别名又叫流动资产比率，概念是企业的现金资产与流动负债之间的比率。现金类资产的内容包括库存现金、可随时进行支付的存款和现金等价物。该指标对反映企业的即时变现能力意义突出，这一比率能够说明企业是否有足够能力立即偿还到期债务。?多少现金比率值是最佳的取决于每个企业的具体情况。

1.3企业长期偿债能力概述

长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。长期偿债能力分析是企业债权人、投资者等都非常注重的重要问题。资产负债表、产权比率、股东权益比率这三个是企业长期偿债能力的主要指标。

1.3.1资产负债率

资产负债率=（负债总额/总资产）×100%

资产负债率是衡量企业负债水平和风险的重要指标。该指数是衡量企业负债水平的一个综合指标.它也是衡量一个企业利用债权人提供的资金经营的能力的标准，反映债权人贷款的安全程度。一个公司的资产负债率越低，相对于债权人来说就越好，对投资者来说，资产负债率也就越高越好。资产负债率达到或超过100%，表明公司没有净资产或资不抵债。

1.3.2产权比率

产权比率=（负债总额/股东权益总额）×100%

产权比率反映债权人和股东出资的相对比例，它是一个能够评价企业资本结构是否合理的指标，也能够体现出债权人出资受股东权益保护的程度。一般来说，所有者提供的资本多于债务资本对公司有好处。但是也不能一概而论，需要分类分析。产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，企业能够偿还长期债务的能力就越强。

1.3.3股东权益比率

股东权益比率=1-资产负债率

股东权益比率=（股东权益/总资产）×100%

股东权益比率指的是股东权益与资产总额之间的比率，股东权益比率要适中才能更好地促进企业发展。股东权益比率和资产负债率的总和等于1。这两个比率从不同的角度上能够较为全面的反映出一个企业的长期财务状况，股东权益比率越大，则表示该企业的资产负债率越低，财务风险也就越低，偿还长期债务的能力越大。对于上市公司而言，净资产比率一般应在50%左右。这并不是说净资产比率越高越好。净资产比率过高，如80%-90%或更高，表明公司没有积极利用财务杠杆扩大业务。