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2025年金融风险管理师外汇风险敏感性分析专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师外汇风险敏感性分析专题试卷及解

析

2025年金融风险管理师外汇风险敏感性分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在外汇风险敏感性分析中，下列哪项指标最能反映企业价值对汇率波动的敏感

程度？

A、净外汇风险敞口

B、汇率波动率

C、现金流折现率

D、外汇交易量

【答案】A

【解析】正确答案是A。净外汇风险敞口直接衡量企业资产与负债在币种上的不匹

配程度，是评估汇率变动对企业价值影响的核心指标。B选项仅反映汇率本身的波动特

征，C选项与资本成本相关，D选项反映交易规模而非敏感性。知识点：外汇风险敞口

计量。易错点：混淆风险敞口与波动率概念。

2、跨国公司在进行外汇风险敏感性分析时，最应关注哪种类型的现金流？

A、国内销售产生的本币现金流

B、海外子公司产生的当地货币现金流

C、资本性支出现金流

D、股利分配现金流

【答案】B

【解析】正确答案是B。海外子公司现金流直接受汇率波动影响，是敏感性分析的

重点对象。A选项本币现金流无汇率风险，C、D选项虽重要但汇率敏感性较低。知识

点：外汇风险识别。易错点：忽视海外业务现金流的主导地位。

3、下列哪种外汇风险对冲方法对汇率变动的敏感性最低？

A、远期合约

B、货币期权

C、自然对冲

D、货币互换

【答案】C

【解析】正确答案是C。自然对冲通过匹配收支币种降低敏感性，无需金融工具。A、

B、D选项均需主动管理且存在基差风险。知识点：对冲策略比较。易错点：低估自然

对冲的长期有效性。

4、在敏感性分析中，汇率变动1%导致企业净利润变化5%，这表明？

2025年金融风险管理师外汇风险敏感性分析专题试卷及解析2

A、企业外汇风险敞口为零

B、企业外汇风险敏感性较高

C、企业外汇风险可控

D、汇率波动率过高

【答案】B

【解析】正确答案是B。净利润变化幅度显著大于汇率变动幅度，说明敏感性高。A

选项与事实相反，C选项需结合风险承受能力判断，D选项未直接体现。知识点：敏感

性指标解读。易错点：混淆绝对值与相对变化。

5、下列哪项因素会降低外汇风险敏感性分析的准确性？

A、使用历史汇率数据

B、考虑非线性关系

C、忽略宏观经济变量

D、采用情景分析法

【答案】C

【解析】正确答案是C。宏观经济变量（如利率、通胀）会影响汇率传导机制，忽略

会导致偏差。A、B、D选项均为提高准确性的方法。知识点：分析模型局限性。易错

点：忽视宏观因素的作用。

6、外汇风险敏感性分析主要服务于？

A、短期投机决策

B、长期战略规划

C、日常交易管理

D、合规报告编制

【答案】B

【解析】正确答案是B。敏感性分析帮助评估汇率对长期价值的影响，支持战略决

策。A、C选项侧重短期操作，D选项属于监管要求。知识点：分析目的定位。易错点：

混淆战略与操作层面的应用。

7、下列哪种货币组合的外汇风险敏感性最低？

A、美元/欧元

B、日元/瑞士法郎

C、英镑/澳元

D、人民币/巴西雷亚尔

【答案】B

【解析】正确答案是B。日元和瑞士法郎同为避险货币，相关性高可降低组合风险。

其他组合相关性较低。知识点：货币相关性分析。易错点：忽视货币属性差异。

8、在敏感性分析中，“压力测试”主要用于评估？

2025年金融风险管理师外汇风险敏感性分析专题试卷及解析3

A、正常市场条件下的风险

B、极端汇率变动的冲击

C、对冲策略的有效性

D、历史风险水平

【答案】B

【解析】正确答案是B。压力测试模拟极端情景，评估抗风险能力。A、C