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2025年金融风险管理师主成分分析在收益率曲线风险因子识别中的应用专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师主成分分析在收益率曲线风险因子

识别中的应用专题试卷及解析

2025年金融风险管理师主成分分析在收益率曲线风险因子识别中的应用专题试卷

及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在收益率曲线风险因子识别中，主成分分析（PCA）的主要目的是什么？

A、预测未来利率走势

B、降低数据维度并提取关键风险因子

C、计算债券的久期

D、评估信用风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。主成分分析的核心作用是通过线性变换将高维数据映射到

低维空间，同时保留原始数据的主要变异信息。在收益率曲线分析中，它能有效识别出

影响曲线变动的少数关键因子（如水平、斜率、曲率）。A选项是时间序列分析的任务，

C选项是久期分析的内容，D选项属于信用风险管理范畴。知识点：PCA的基本功能。

易错点：容易混淆PCA的降维作用与预测功能。

2、通过PCA分析收益率曲线，通常第一个主成分代表什么经济含义？

A、收益率曲线的曲率变化

B、收益率曲线的斜率变化

C、收益率曲线的平行移动

D、随机波动性

【答案】C

【解析】正确答案是C。实证研究表明，收益率曲线变动的80%90%可由平行移动

解释，这正是第一主成分捕捉的特征。A对应第三主成分，B对应第二主成分，D是残

差项特征。知识点：主成分的经济解释。易错点：容易将主成分顺序与经济含义对应错

误。

3、在PCA应用中，特征值的作用是什么？

A、衡量主成分的解释力度

B、计算协方差矩阵

C、标准化原始数据

D、确定因子载荷

【答案】A

【解析】正确答案是A。特征值大小直接反映对应主成分解释的方差比例，是判断

因子重要性的关键指标。B是PCA的输入步骤，C是数据预处理，D是特征向量的功

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能。知识点：特征值的统计意义。易错点：容易混淆特征值与特征向量的作用。

4、使用PCA处理收益率曲线数据前，通常需要进行的预处理步骤是？

A、对数收益率转换

B、数据标准化

C、移动平均平滑

D、异常值剔除

【答案】B

【解析】正确答案是B。标准化（减去均值除以标准差）能消除不同期限利率量纲

差异，确保PCA结果不受单位影响。A是价格数据处理方法，C和D是可选步骤但非

必需。知识点：PCA数据预处理要求。易错点：容易忽略标准化对结果的影响。

5、PCA分析中，累积贡献率达到多少时通常认为因子提取充分？

A、50%

B、70%

C、90%

D、100%

【答案】C

【解析】正确答案是C。金融实务中普遍采用90%作为阈值，确保保留主要风险特

征。A和B解释不足，D会导致过度拟合。知识点：因子数量确定标准。易错点：容

易机械追求100%贡献率。

6、与传统的久期分析相比，PCA的主要优势在于？

A、计算更简单

B、能捕捉非平行移动

C、完全消除风险

D、适用于所有金融工具

【答案】B

【解析】正确答案是B。传统久期仅衡量平行移动风险，而PCA能系统识别斜率、

曲率等复杂变动模式。A不正确（PCA计算更复杂），C不可能实现，D有适用范围限

制。知识点：PCA与久期分析的差异。易错点：容易高估单一方法的适用性。

7、在PCA结果解释中，因子载荷矩阵反映的是？

A、主成分之间的相关性

B、原始变量与主成分的相关性

C、主成分的方差贡献

D、数据的标准化程度

【答案】B

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【解析】正确答案是B。因子载荷是原始变量（各期限利率）在主成分上的投影系

数，反映关联强度。A是主成分相关矩阵，C由特征值体现，D是预处理结果。知识点：

因子载荷的物理意义。易错点：容易混淆载荷与相关系数。

8、当收益率曲线发生”蝴蝶形”变动时，主要对应哪个主成分？

A、第一主成分

B、第二