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2025年金融风险管理师证券公司自营业务集中度风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师证券公司自营业务集中度风险专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师证券公司自营业务集中度风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、证券公司自营业务中，以下哪项不属于集中度风险的主要来源？

A、过度持有单一行业股票

B、高比例配置同一发行人的债券

C、投资组合中衍生品占比过高

D、集中于特定区域市场的资产配置

【答案】C

【解析】正确答案是C。集中度风险特指因投资组合过度集中于特定资产、行业、区

域或交易对手而导致的非系统性风险。A、B、D均属于典型的集中度风险表现，而C

项衍生品占比过高属于杠杆风险或市场风险范畴，与集中度无直接关联。知识点：集中

度风险的定义与分类。易错点：考生易将广义的持仓风险与集中度风险混淆。

2、根据监管要求，证券公司自营持有单一上市公司股票不得超过该公司总股本的？

A、5%

B、10%

C、15%

D、20%

【答案】A

【解析】正确答案是A。《证券公司风险控制指标管理办法》明确规定，自营业务持

有单一上市公司股票不得超过其总股本的5%。该规定旨在防范因个股流动性不足或价

格剧烈波动引发的集中度风险。知识点：监管红线指标。易错点：需区分”总股本”与”流

通股”的计算基准。

3、以下哪项指标最适合衡量证券公司自营业务的信用集中度风险？

A、VaR值

B、夏普比率

C、行业集中度指数

D、交易对手风险暴露占比

【答案】D

【解析】正确答案是D。信用集中度风险特指因过度依赖特定交易对手（如债券发

行人）导致的违约风险，D项直接反映该风险暴露。A项衡量市场风险，B项评估收益

风险比，C项关注行业集中度而非信用维度。知识点：信用风险计量指标。易错点：考

生可能误选C项，但行业集中度属于市场风险范畴。

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4、证券公司通过压力测试评估集中度风险时，最应关注的情景是？

A、基准利率上调50BP

B、单一行业遭遇政策性调控

C、全球股市系统性下跌

D、人民币汇率波动加剧

【答案】B

【解析】正确答案是B。集中度风险压力测试需针对特定集中领域设计情景，B项

直接冲击行业集中持仓。A、C、D属于系统性风险情景，更适合整体组合压力测试。知

识点：压力测试情景设计原则。易错点：需区分”针对性情景”与”系统性情景”的应用场

景。

5、以下哪项不属于证券公司管理集中度风险的有效手段？

A、设置行业投资上限

B、采用对冲策略转移风险

C、动态调整持仓结构

D、提高单一证券的持仓比例

【答案】D

【解析】正确答案是D。集中度风险管理核心在于分散化，D项直接加剧风险集中。

A、C是典型的主动管理措施，B项虽不能消除集中度但可转移部分风险。知识点：集

中度风险管理工具。易错点：考生可能误认为对冲可完全替代分散化。

6、证券公司自营业务中，“逆周期调节机制”主要针对？

A、流动性风险

B、集中度风险

C、操作风险

D、声誉风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。逆周期调节通过在市场过热时降低集中度、低迷时适度提

高，平滑行业周期对特定集中持仓的冲击。A项需通过流动性覆盖率管理，C、D项与

周期性关联较弱。知识点：宏观审慎管理工具。易错点：需理解”周期性”与集中度的关

联逻辑。

7、以下哪项特征最可能导致债券投资的集中度风险急剧上升？

A、发行人信用评级为AAA

B、债券剩余期限超过5年

C、持仓占该债券发行量的30%

D、票面利率高于市场平均

【答案】C

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【解析】正确答案是C。