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2025年特许金融分析师财务比率分析在投资组合业绩归因中的应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师财务比率分析在投资组合业绩归因

中的应用专题试卷及解析

2025年特许金融分析师财务比率分析在投资组合业绩归因中的应用专题试卷及解

析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在投资组合业绩归因中，财务比率分析主要用于评估投资组合的哪种业绩来源？

A、市场择时能力

B、证券选择能力

C、资产配置能力

D、风险管理能力

【答案】B

【解析】正确答案是B。财务比率分析通过分析公司的盈利能力、偿债能力、运营

效率等指标，帮助投资者评估单个证券的基本面表现，从而判断投资组合的业绩是否来

源于有效的证券选择。A、C、D选项分别涉及市场时机把握、大类资产配置和风险控

制，与财务比率分析的直接关联性较弱。知识点：财务比率分析在业绩归因中的作用。

易错点：容易混淆财务比率分析与市场择时或资产配置的关系。

2、以下哪个财务比率最能反映投资组合中公司的盈利能力？

A、流动比率

B、资产负债率

C、净资产收益率

D、存货周转率

【答案】C

【解析】正确答案是C。净资产收益率（ROE）是衡量公司利用股东资本创造利润

能力的核心指标，直接反映盈利能力。A选项反映短期偿债能力，B选项反映长期偿债

能力，D选项反映运营效率。知识点：财务比率分类与功能。易错点：容易将不同类型

的财务比率混淆，尤其是盈利能力与偿债能力比率。

3、在业绩归因分析中，财务比率分析可以帮助投资经理识别哪种风险？

A、系统性风险

B、流动性风险

C、信用风险

D、非系统性风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。财务比率分析主要针对单个公司的基本面，帮助识别与公

司特定因素相关的非系统性风险。A选项是市场整体风险，B、C选项虽然与公司相关，

2025年特许金融分析师财务比率分析在投资组合业绩归因中的应用专题试卷及解析2

但财务比率分析更侧重于非系统性风险的识别。知识点：风险类型与财务比率分析的关

联。易错点：容易忽视财务比率分析对非系统性风险的识别作用。

4、以下哪种财务比率分析框架最适合用于投资组合业绩归因？

A、杜邦分析法

B、Zscore模型

C、Altman模型

D、市盈率分析法

【答案】A

【解析】正确答案是A。杜邦分析法将净资产收益率分解为多个财务比率，能够系

统性地分析业绩来源，适合用于投资组合业绩归因。B、C选项主要用于破产预测，D

选项仅关注估值水平。知识点：财务比率分析框架的选择。易错点：容易忽略杜邦分析

法在业绩归因中的系统性优势。

5、在业绩归因中，财务比率分析的结果通常与哪种基准进行比较？

A、市场指数

B、行业平均比率

C、同类投资组合

D、历史业绩

【答案】B

【解析】正确答案是B。财务比率分析通常将投资组合中公司的比率与行业平均水

平比较，以评估其相对表现。A、C、D选项虽然也是常见的比较基准，但财务比率分

析更侧重于行业对比。知识点：财务比率分析的基准选择。易错点：容易混淆不同基准

的适用场景。

6、以下哪个财务比率的变化最可能影响投资组合的长期业绩？

A、速动比率

B、毛利率

C、应收账款周转率

D、利息保障倍数

【答案】B

【解析】正确答案是B。毛利率直接反映公司的核心盈利能力，对长期业绩影响最

大。A、C、D选项分别反映短期偿债能力、运营效率和偿债能力，对长期业绩的影响

相对间接。知识点：财务比率与业绩的关联性。易错点：容易忽视盈利能力比率对长期

业绩的核心作用。

7、在业绩归因中，财务比率分析可以帮助投资经理评估哪种投资策略的有效性？

A、被动投资策略

B、价值投资策略

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C、指数化投资策略

D、量化投资策略

【答案】B

【解析】正确答案是B。价值投资策略依赖基本面分析，财务比率分析是评估其有

效性的重要工具。A、C选项是被动策略，D选项虽然可能使用财务数据，但更侧重于

量化模型。知识点：财务比率分析与投资