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2025年特许金融分析师货币市场中的交易对手风险管理专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师货币市场中的交易对手风险管理专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师货币市场中的交易对手风险管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在货币市场中，交易对手风险的主要来源是什么？

A、市场利率波动

B、交易对手违约

C、流动性不足

D、政策变化

【答案】B

【解析】正确答案是B。交易对手风险的核心是交易对手无法履行合约义务，即违

约风险。A、C、D是市场风险或流动性风险，与交易对手风险性质不同。知识点：交

易对手风险定义。易错点：混淆市场风险与交易对手风险。

2、以下哪项是降低交易对手风险的有效措施？

A、增加交易频率

B、使用中央对手方清算

C、延长合约期限

D、降低保证金要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。中央对手方通过多边净额结算和保证金制度降低交易对手

风险。A、C会增加风险，D会放大风险敞口。知识点：风险缓释工具。易错点：误认

为降低保证金能减少风险。

3、货币市场中，回购协议的信用风险主要来自？

A、抵押品价值波动

B、利率变动

C、交易对手违约

D、流动性不足

【答案】C

【解析】正确答案是C。回购协议的信用风险本质是交易对手违约风险，尽管抵押

品价值波动（A）会影响风险程度，但非直接来源。知识点：回购协议风险特征。易错

点：混淆抵押品风险与交易对手风险。

4、以下哪类机构通常被视为最低交易对手风险？

A、对冲基金

B、商业银行

2025年特许金融分析师货币市场中的交易对手风险管理专题试卷及解析2

C、主权国家

D、企业

【答案】C

【解析】正确答案是C。主权国家违约概率最低，商业银行（B）次之，对冲基金（A）

和企业（D）风险较高。知识点：交易对手信用评级。易错点：忽视主权信用特殊性。

5、交易对手风险计量中，“潜在风险暴露”指？

A、当前风险敞口

B、未来可能的最大损失

C、历史平均损失

D、保证金覆盖部分

【答案】B

【解析】正确答案是B。潜在风险暴露（PFE）衡量未来可能的最大损失，A是当

前风险，C是历史数据，D是已缓释部分。知识点：风险暴露计量。易错点：混淆当前

与未来风险。

6、货币市场中，“轧差结算”的主要作用是？

A、提高交易效率

B、降低交易对手风险

C、增加流动性

D、简化会计处理

【答案】B

【解析】正确答案是B。轧差通过净额结算减少风险敞口，A、C、D是次要作用。

知识点：风险缓释机制。易错点：忽视风险管理的核心目标。

7、以下哪项不属于交易对手风险监测指标？

A、信用估值调整（CVA）

B、风险价值（VaR）

C、债务权益比

D、违约概率

【答案】C

【解析】正确答案是C。债务权益比是财务指标，A、B、D均为交易对手风险专用

指标。知识点：风险监测工具。易错点：混淆财务指标与风险指标。

8、货币市场中，“初始保证金”的主要目的是？

A、覆盖当日风险

B、防范未来潜在损失

C、提高交易收益

D、满足监管要求

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【答案】B

【解析】正确答案是B。初始保证金针对未来潜在风险，A是变动保证金作用，C、

D非主要目的。知识点：保证金制度。易错点：混淆初始与变动保证金功能。

9、交易对手风险中，“错向风险”指？

A、风险敞口与交易对手信用正相关

B、风险敞口与交易对手信用负相关

C、市场风险与信用风险独立

D、流动性风险与信用风险叠加

【答案】A

【解析】正确答案是A。错向风险是风险敞口