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2025年特许金融分析师资本市场线与智能投顾系统专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师资本市场线与智能投顾系统专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师资本市场线与智能投顾系统专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在资本资产定价模型（CAPM）中，资本市场线（CML）描述的是哪类投资组

合的风险与收益关系？

A、所有风险资产

B、无风险资产与市场组合

C、仅包含系统性风险的资产

D、特定行业的投资组合

【答案】B

【解析】正确答案是B。资本市场线（CML）描述的是由无风险资产和市场投资组

合构成的有效前沿上的投资组合的风险与收益关系。A选项错误，因为CML不涵盖所

有风险资产；C选项错误，CML涉及的是总风险（包括系统性风险和非系统性风险）；

D选项错误，CML是全局性的，不局限于特定行业。知识点：CML是CAPM的核心

概念，代表最优风险收益权衡。易错点：混淆CML与证券市场线（SML）的区别。

2、智能投顾系统中最常用的资产配置模型是？

A、技术分析模型

B、现代投资组合理论（MPT）

C、行为金融学模型

D、宏观经济学模型

【答案】B

【解析】正确答案是B。现代投资组合理论（MPT）是智能投顾系统的基础，通过

分散化投资优化风险收益比。A选项技术分析模型更多用于短期交易；C选项行为金融

学模型用于解释市场异象；D选项宏观经济学模型用于长期趋势分析。知识点：MPT

是智能投顾的核心算法。易错点：误认为技术分析是智能投顾的主要工具。

3、资本市场线（CML）的斜率代表什么？

A、无风险利率

B、市场风险溢价

C、系统性风险

D、非系统性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。CML的斜率是市场风险溢价，即市场组合的预期收益率与

无风险利率之差。A选项无风险利率是CML的截距；C和D选项分别代表不同类型

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的风险，但与斜率无关。知识点：CML斜率反映单位总风险的市场溢价。易错点：混

淆斜率与截距的含义。

4、智能投顾系统在用户画像分析中最可能使用的技术是？

A、区块链技术

B、机器学习算法

C、量子计算

D、传统统计方法

【答案】B

【解析】正确答案是B。机器学习算法能够高效处理用户数据并生成个性化画像。A

选项区块链技术主要用于数据安全；C选项量子计算尚未普及；D选项传统统计方法效

率较低。知识点：机器学习是智能投顾的核心技术。易错点：低估机器学习在用户画像

中的作用。

5、资本市场线（CML）与证券市场线（SML）的主要区别是？

A、CML用于定价，SML用于组合优化

B、CML衡量总风险，SML衡量系统性风险

C、CML适用于个股，SML适用于组合

D、CML是理论模型，SML是实证模型

【答案】B

【解析】正确答案是B。CML衡量总风险（标准差），SML衡量系统性风险（贝塔

系数）。A选项描述相反；C选项错误，SML适用于个股和组合；D选项两者均为理论

模型。知识点：CML与SML的风险度量不同。易错点：混淆两者的适用范围和风险指

标。

6、智能投顾系统在资产再平衡中通常采用什么策略？

A、买入并持有

B、定期再平衡

C、动量策略

D、反向策略

【答案】B

【解析】正确答案是B。定期再平衡是智能投顾的常用策略，确保投资组合与目标

配置一致。A选项买入并持有缺乏动态调整；C和D选项属于主动策略，与智能投顾

的被动管理理念不符。知识点：再平衡是智能投顾的核心功能。易错点：误认为智能投

顾采用主动策略。

7、资本市场线（CML）的有效前沿是？

A、所有可能投资组合的集合

B、最优风险资产组合的集合

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