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2025年特许金融分析师久期缺口管理专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师久期缺口管理专题试卷及解析

2025年特许金融分析师久期缺口管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在久期缺口管理中，当银行预测利率将上升时，应采取何种策略来保护其净值？

A、增加资产久期，减少负债久期

B、减少资产久期，增加负债久期

C、同时增加资产和负债久期

D、保持资产和负债久期不变

【答案】B

【解析】正确答案是B。当利率上升时，资产和负债的市场价值都会下降，但久期较

长的资产价值下降幅度更大。通过减少资产久期、增加负债久期，可以缩小久期缺口，

降低利率风险对银行净值的负面影响。选项A会扩大久期缺口，增加风险；选项C和

D无法有效对冲利率风险。知识点：利率风险管理策略。易错点：混淆利率上升与下降

时的久期调整方向。

2、下列哪项因素会导致银行的久期缺口扩大？

A、发行长期固定利率债券

B、增加短期存款比例

C、将部分长期贷款转换为浮动利率

D、提前偿还部分长期负债

【答案】A

【解析】正确答案是A。发行长期固定利率债券会增加负债久期，若资产久期不变，

会扩大久期缺口。选项B减少负债久期；选项C降低资产久期；选项D减少负债久

期。知识点：久期缺口的影响因素。易错点：误认为所有长期融资都会缩小缺口。

3、在久期匹配策略中，银行最关注的是？

A、资产和负债的票面利率匹配

B、资产和负债的到期期限匹配

C、资产和负债对利率变动的敏感性匹配

D、资产和负债的现金流模式匹配

【答案】C

【解析】正确答案是C。久期匹配的核心是使资产和负债对利率变动的敏感性（即

久期）保持一致，而非简单的期限或利率匹配。选项A、B、D都是传统期限匹配策略

的要素。知识点：久期匹配的本质。易错点：将久期匹配与期限匹配混淆。

4、当银行处于负久期缺口状态时，利率变动对其净值的影响是？

A、利率上升，净值增加

2025年特许金融分析师久期缺口管理专题试卷及解析2

B、利率下降，净值增加

C、利率上升，净值减少

D、利率变动不影响净值

【答案】A

【解析】正确答案是A。负久期缺口意味着负债久期大于资产久期，利率上升时负

债价值下降幅度大于资产，导致净值增加。选项B、C与实际影响相反；选项D错误。

知识点：久期缺口与净值的关系。易错点：混淆正负缺口的影响方向。

5、下列哪种金融工具最适合用于调整银行资产组合的久期？

A、活期存款

B、国债期货

C、定期存单

D、同业拆借

【答案】B

【解析】正确答案是B。国债期货具有高流动性、低交易成本的特点，可快速调整

资产久期。选项A、C、D属于负债工具，且久期调整灵活性较低。知识点：久期调整

工具的选择。易错点：忽视衍生品的对冲功能。

6、在计算久期缺口时，通常不包括以下哪项？

A、核心存款

B、长期贷款

C、固定资产

D、同业负债

【答案】C

【解析】正确答案是C。固定资产不产生利息现金流，通常不计入久期计算。选项

A、B、D均属于利率敏感性项目。知识点：久期计算的范围。易错点：误将所有资产负

债纳入计算。

7、当银行采用免疫策略时，其主要目标是？

A、最大化短期收益

B、消除利率波动对资产价值的影响

C、匹配资产和负债的现金流

D、降低信用风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。免疫策略通过久期匹配使资产组合价值不受利率变动影响。

选项A、C、D属于其他管理目标。知识点：免疫策略的本质。易错点：混淆免疫与现

金流匹配。

8、下列哪项会降低银行的有效久期？

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A、增加抵押贷款比例

B、发行可赎回债券

C、延长贷款期限