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2025年金融风险管理师信用评级机构与信用违约互换专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师信用评级机构与信用违约互换专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师信用评级机构与信用违约互换专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在信用评级机构的主要职能中，以下哪项最能体现其在金融市场中的核心作用？

A、提供投资咨询建议

B、评估债券发行人的信用风险

C、承销企业债券

D、管理投资基金

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用评级机构的核心职能是通过专业评估对债券发行人的

信用风险进行评级，为投资者提供决策参考。A选项属于投资顾问的职能，C选项是投

行的业务，D选项是基金管理公司的职责。知识点：信用评级机构职能。易错点：容易

将评级机构与投资顾问混淆。

2、关于信用违约互换（CDS）的基本特征，以下描述正确的是？

A、CDS是一种股权衍生品

B、保护买方支付定期费用，卖方承担违约风险

C、CDS交易必须通过交易所进行

D、CDS的标的资产只能是主权债券

【答案】B

【解析】正确答案是B。CDS的本质是信用风险转移工具，保护买方支付保费，卖

方在参考实体违约时赔付。A选项错误，CDS属于信用衍生品；C选项错误，CDS主

要是场外交易；D选项错误，CDS标的可以是企业债、贷款等多种资产。知识点：CDS

基本机制。易错点：容易混淆CDS与其他衍生品的交易场所。

3、国际三大信用评级机构不包括以下哪家？

A、穆迪

B、标普全球评级

C、惠誉评级

D、晨星公司

【答案】D

【解析】正确答案是D。晨星公司主要提供基金研究服务，而A、B、C项是国际公

认的三大信用评级机构。知识点：主要评级机构。易错点：可能误将金融研究机构归为

评级机构。

4、在CDS定价中，以下哪个因素通常会导致CDS利差扩大？

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A、参考实体信用状况改善

B、市场流动性增强

C、经济衰退预期增强

D、无风险利率上升

【答案】C

【解析】正确答案是C。经济衰退预期增强会提高违约风险，从而推高CDS利差。

A、B、D项通常会导致利差收窄。知识点：CDS定价影响因素。易错点：容易混淆各

因素对利差的影响方向。

5、信用评级机构最可能下调评级的情况是？

A、企业现金流稳定增长

B、行业景气度持续上升

C、企业杠杆率急剧上升

D、公司治理结构优化

【答案】C

【解析】正确答案是C。杠杆率急剧上升会显著增加违约风险，是评级下调的典型

触发因素。其他选项都是积极信号。知识点：评级调整触发因素。易错点：可能忽视财

务指标对评级的影响。

6、关于CDS的清算机制，以下说法正确的是？

A、所有CDS交易必须通过中央对手方清算

B、标准化CDS合约通常通过CCP清算

C、CDS清算不涉及保证金要求

D、清算所不承担交易对手风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。2008年后标准化CDS合约逐步转向CCP清算，但非标准

化合约仍可双边清算。A选项过于绝对，C、D选项与清算机制基本原理相悖。知识点：

CDS清算改革。易错点：容易混淆标准化与非标准化合约的清算要求。

7、信用评级机构在评级过程中最看重的定性因素是？

A、企业财务报表数据

B、宏观经济环境

C、公司治理结构

D、行业竞争格局

【答案】C

【解析】正确答案是C。虽然所有因素都很重要，但公司治理结构是评级机构特别

关注的定性因素，直接影响企业长期偿债能力。知识点：评级方法。易错点：可能过度

重视定量因素而忽视定性因素。

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8、CDS最