公用事业行业央企ESG评价体系：绿色安全%2b能源转型是核心，社会责任担当是基石-251030-申万宏源.pdfVIP

业

及

产

公用事业

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2025年10月30日公用事业行业央企ESG评价体系：

行

业绿色安全+能源转型是核心社会责

研

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究任担当是基石

行

业

点看好——公用事业行业央企ESG评价体系

评

证相关研究

券-本期投资提示：

研

究⚫在政策方面，公用事业行业对于ESG评价体系的建立基于环境与社会议题并重。公用事业行业作为能源

消耗和碳排放的主要部门，其绿色转型成效直接关系到国家“双碳”目标的实现。因此，环境议题在其

报中占据基础性地位。同时，由于其所提供产品与服务具有公共必需品属性，其服务的普惠性与稳定性构

告成了重要的社会议题。近年来，国家发展改革委、国家能源局、生态环境部、住房和城乡建设部等部门

证券分析师密集发布了《“十四五”节能减排综合工作方案》、《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》以及

《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》等政策文件，对公用事业行业的绿色低碳转

王璐A0230516080007型、污染防治和民生保障能力建设提出了具体要求。主要政策导向包括：“大力发展新能源和清洁能

wanglu@源”、“推动煤电三改联动“、”大力推进智能配电网标准化“、”提升城乡供水安全保障水平和应急

傅浩玮A0230522010001供水能力“以及”促进公共服务均等化，保障民生用能需求“等。

fuhw@

⚫构建公用事业ESG评价体系主要来自于多维度议题的评估。公用事业行业ESG评价体系设有4大类加分

牟瑾瑾A0230524100002项和1类减分项，且均为客观评价指标。通过梳理相关政策要求，借鉴国内外的ESG评价指标架构，构

mujj@建公用事业行业ESG评价体系。设置有加分项和减分项。其中，加分项包括4个议题，分别是“通用指

陆灏川A0230520080001标”、“环境指标”、“社会指标”和“治理指标”，下设18个一级指标和35个二级指标。减分项包括

luhc@1个议题，是“违法违规事件或处罚”，对应有1个一级指标和3个二级指标。

王胜A0230511060001⚫第一项是“通用指标”主要衡量ESG报告的整体真实性与规范化，由三个一级指标组成。“通用指标”

wangsheng@主要有三个一级指标组成：1）「报告编制依据」：目前使用最多的编制依据是GRI标准；2）「第三方

研究支持鉴定」：独立的第三方鉴定可以提高数据的真实度，使得披露的数据更加准确；3）「是否发布ESG专项

报告」；一共满分是7分。

傅浩玮A0230522010001

fuhw@⚫第二项是“环境指标”，以节能低碳、循环经济为原则，结合公用事业行业高能源消耗、强环境关联的

特点及相关政策设置，下设4个一级指标。环境指标由四个一级指标组成，分别为：1）「排放与污染管

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理」：其下设立2个二级指标，分别是污染物排放和废弃物处理；2）「生态与合规管理」：其下设立2

傅浩玮个二级指标，分别是生态系统和生物多样性保护、环境合规管理；3）「资源利用与循环」：其下设立3

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