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2025年金融风险管理师中央交易对手与系统性风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师中央交易对手与系统性风险专题试

卷及解析

2025年金融风险管理师中央交易对手与系统性风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、中央交易对手（CCP）在衍生品市场中的核心功能是什么？

A、提供交易撮合服务

B、充当所有买方的卖方和所有卖方的买方

C、发布市场行情信息

D、制定交易规则

【答案】B

【解析】正确答案是B。CCP的核心功能是通过成为所有交易对手方的中央对手方，

将双边交易变为多边交易，从而消除交易对手信用风险。A选项是交易所的功能，C选

项是信息提供商的功能，D选项是监管机构的功能。知识点：CCP的基本职能。易错

点：容易混淆CCP与交易所的功能。

2、CCP要求会员缴纳的初始保证金（IM）主要用于覆盖什么风险？

A、操作风险

B、流动性风险

C、潜在未来风险暴露

D、法律风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。初始保证金是为了覆盖在平仓期间可能发生的潜在未来风

险暴露。A、B、D选项虽然也是CCP面临的风险，但不是初始保证金的主要覆盖对

象。知识点：保证金制度。易错点：容易混淆初始保证金与变动保证金的用途。

3、系统性风险的主要特征是什么？

A、只影响单个金融机构

B、可以通过多元化投资完全消除

C、具有传染性和蔓延性

D、只存在于股票市场

【答案】C

【解析】正确答案是C。系统性风险的特征是具有传染性和蔓延性，可能影响整个

金融体系。A选项描述的是特定风险，B选项错误，D选项片面。知识点：系统性风险

的特征。易错点：容易混淆系统性风险与特定风险。

4、CCP的违约基金（DefaultFund）主要用于什么情况？

A、日常交易结算

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B、会员违约时的损失吸收

C、市场波动时的临时流动性支持

D、支付系统维护

【答案】B

【解析】正确答案是B。违约基金是CCP在会员违约时用来吸收损失的最后一道防

线。A、C、D选项都不是违约基金的主要用途。知识点：CCP的风险缓冲机制。易错

点：容易混淆违约基金与初始保证金的用途。

5、CCP的”损失瀑布”（LossWaterfall）机制中，最先使用的资源是什么？

A、违约会员的保证金

B、违约基金

C、CCP的自有资本

D、其他会员的追加贡献

【答案】A

【解析】正确答案是A。损失瀑布机制中，首先使用违约会员缴纳的保证金，然后

才是其他资源。B、C、D选项是后续使用的资源。知识点：CCP的损失分配顺序。易

错点：容易混淆损失瀑布的顺序。

6、2008年金融危机后，G20国家推动CCP强制清算的主要目的是什么？

A、提高市场效率

B、降低交易成本

C、增加市场透明度

D、减少系统性风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。G20推动CCP强制清算的主要目的是通过集中清算降低

系统性风险。A、B、C选项虽然也是CCP的优点，但不是主要目的。知识点：CCP的

政策背景。易错点：容易混淆CCP的多个优点。

7、CCP面临的”顺周期性”风险主要指什么？

A、市场上涨时风险增加

B、市场下跌时风险增加

C、风险与市场波动同向变化

D、风险与市场波动反向变化

【答案】C

【解析】正确答案是C。顺周期性指CCP的风险要求（如保证金）会随市场波动同

向变化，可能加剧市场波动。A、B选项描述片面，D选项错误。知识点：CCP的顺周

期性风险。易错点：容易误解顺周期性的含义。

8、CCP的”相互依存”风险主要指什么？

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