【开源-2025研报】星昊医药（920017）：北交所信息更新：口崩片新品获批上市，2025Q1-Q3归母净利润+10%.pdfVIP

北交所信息更新

北

交

所星昊医药（920017.BJ）口崩片新品获批上市，2025Q1-Q3归母净利润+10%

研

究

2025年11月10日

——北交所信息更新

投资评级：买入（维持）诸海滨（分析师）

zhuhaibin@kysec.cn

证书编号：S0790522080007

日期2025/11/10

当前股价(元)20.602025Q1-Q3：营收4.75亿元同比+1%，归母净利润8625万元，同比+10%

一年最高最低(元)27.68/13.30公司发布2025年三季报，2025Q1-Q3，公司营收4.75亿元，同比增长1.43%，

北总市值(亿元)25.74归母净利润8625.30万元，同比增长9.50%。我们维持2025-2027年盈利预测，

交

所流通市值(亿元)25.40预计归母净利润0.90/1.03/1.28亿元，对应EPS为0.72/0.82/1.02元/股，对应当

信总股本(亿股)1.25前股价PE为28.5/25.0/20.2倍，看好公司消化药与卡式瓶产线未来潜力，维持“买

息

更流通股本(亿股)1.23入”评级。

新

近3个月换手率(%)169.28枸橼酸西地那非口崩片（冻干型）获批上市，注射用糜蛋白酶开启招商

公司是一家从事高端药物制剂研发产业化服务的创新型企业。专注于特色和高端

北交所研究团队药物制剂的研发，以自主研发的核心技术为基础，构建GMP条件下的技术平台，

通过技术平台开展药品制造以及CMC/CMO的一体化服务。2025H1，公司有腺

苷注射液、注射用阿糖胞苷、钠钾镁钙注射用浓溶液、阿伐美拉汀片、己酮可可

碱缓释片、普瑞巴林口崩片、盐酸屈他维林注射液等品种向CDE提交境内生产

药品注册上市许可并获得受理，有阿立哌唑口崩片、腺苷钴胺胶囊、注射用硼替

佐米取得药品注册证。2025年10月，公司枸橼酸西地那非口崩片（冻干型）获

批上市。口服冻干片作为新命名，已被2025年新版药典收录，具有高孔隙率，

开崩解速度快，辅料用量少，吸收快，生物利用度高的特点。此外，公司产品经典

源

证药品注射用糜蛋白酶开启招商。

券

2024年中国三大终端六大市场药品销售额18,638亿元，公立医院终端占六成

证

券根据公司年报引用米内网数据，2024年中国三大终端六大市场药品销售额达

研18,638亿元，与2023年相比下滑了1.2%，公立医院终端药品市场尽管依旧占据

究

最大份额，占比达59.8%；但销售额同比下降3.5%，为11,152亿元。这一数据

报

告反映出药品市场受医保控费、集采等政策因素，以及宏观经济环境等多重因素的

影响下，销售额出