“月度前瞻”系列专题之四：短期经济会否“超预期”？.docxVIP

目录

一问：10月以来，经济活动有何新变化? 6

二问：政策如何对冲增长压力？ 8

三问：月度数据表现如何？ 12

生产高频跟踪：工业生产表现平淡，建筑业开工维持弱势

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需求高频跟踪：港口货运量大幅回升，集运价格也有上行

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物价高频跟踪：农产品价格表现分化，工业品价格整体上行 21

图表目录

图1：10月生产指数的回落幅度大于新订单指数 6

图2：9月PMI生产、产成品库存指数同步上行 6

图3：高频指标指向10月生产或有回落 6

图4：10月出口生产指标有所回落 6

图5：2024年固定资产投资增速高于资金来源 7

图6：股份制、私营企业的应收账款下滑幅度较大 7

图7：国企占比较高的行业投资回落幅度更大 7

图8：制造业投资自然更新周期已进入下行阶段 7

图9：利润增速结构：费用对9月利润的拉动明显回升 8

图10：整体工业企业成本率 8

图11：三大产业链营收增速 8

图12：特殊再融资专项债发行比重明显回落 9

图13：中央下达5000亿元结存限额支持地方化债 9

图14：沥青开工率呈现持续修复态势 9

图15：地产相关的投入品表现也高于投资 9

图16：十一假期服务消费好于商品消费 10

图17：10月居民出行热度保持高位 10

图18：10月乘用车零售量位于高位 10

图19：10月乘用车批发量位于历史高位 10

图20：10月港口外贸货运量高于去年同期 11

图21：9月加工贸易进口明显回升 11

图22：中间品：东盟自身需求vs我国出口东盟 11

图23：东盟工业化提速，产生生产资料进口需求 11

图24：中东进口欧盟、拉美VS中国占比 11

图25：美国进口情况 11

图26：10月铜、煤价格有所改善 12

图27：中下游产能利用率偏低 12

图28：PPI同比及预测 12

图29：猪肉存栏持续修复约束猪肉价格上涨 13

图30：核心商品PPI影响核心商品CPI走势 13

图31：10月服务业PMI有所回升 13

图32：十一假期消费客单价明显修复 13

图33：CPI五分法拆分 13

图34：预计10月名义GDP增速3.3% 14

图35：预计10月实际GDP增速4.6% 14

图36：2025年主要经济指标预测 14

图37：本周，钢厂盈利率延续回落 15

图38：本周，高炉开工率大幅下行 15

图39：本周，钢材周表观消费持续回升 15

图40：本周，钢材社会库存有所回落 15

图41：本周，纯碱开工率有所回升 16

图42：本周，PTA开工持续回升 16

图43：本周，涤纶长丝开工率有所回落 16

图44：本周，汽车半钢胎开工略微回落 16

图45：本周，水泥粉磨开工率有所回升 16

图46：本周，水泥出货率小幅改善 16

图47：本周，水泥库容比延续上行 17

图48：本周，水泥均价有小幅上行 17

图49：本周，玻璃产量持平前周 17

图50：本周，玻璃周表观消费有所回升 17

图51：本周，玻璃库存有小幅回落 17

图52：本周，沥青开工率有较大回落 17

图53：本周，全国商品房不及去年同期 18

图54：本周，一线城市商品房同比回落 18

图55：本周，二线城市商品房同比有所回升 18

图56：本周，三线城市商品房成交同比改善 18

图57：上周，全国铁路货物运输量同比回落 19

图58：上周，公路货车通行量同比与前周相近 19

图59：上周，监测港口货物吞吐量大幅回升 19

图60：上周，监测港口集装箱吞吐量大幅上行 19

图61：本周，全国迁徙规模指数持续回升 19

图62：本周，国内、国际执行航班架次有所回落 19

图63：上周，观影人次同比回落 20

图64：上周，票房收入同比回落 20

图65：上周,乘用车五周平均零售量同比回落 20

图66：上周，乘用车五周平均批发量有所下行 20

图67：本周，CCFI综合指数有所回升 21

图68：本周，美西航线运价有较大回升 21

图69：本周，东南亚航线运价指数小幅上涨 21

图70：本周，BDI运价高于往年同期 21

图71：本周