【开源-2025研报】小鹏汽车第100万台整车下线，广州车展车企竞逐具身智能新赛道.pdfVIP

汽车

行

业

研汽车小鹏汽车第100万台整车下线，广州车展车企竞逐具

究

2025年11月23日

身智能新赛道

投资评级：看好（维持）

——行业周报

行业走势图

邓健全（分析师）赵悦媛（分析师）傅昌鑫（分析师）

汽车沪深300dengjianquan@kysec.cnzhaoyueyuan@kysec.cnfuchangxin@kysec.cn

38%

证书编号：S0790525090003证书编号：S0790525100003证书编号：S0790525090005

29%

19%行业重点新闻

行10%（1）乘联分会：2025年11月狭义乘用车零售预计225万辆，新能源渗透率有望

业0%首超60%；（2）广州国资接手恒大汽车两家子公司；（3）小鹏汽车第100万台

周

报-10%整车下线，何小鹏披露多重规划；（4）吉利智驾整合近落地：极氪团队划转至

2024-112025-032025-07

新合资公司；（5）广汽启境携华为乾崑技术亮相，2026年推豪华智能新能源车；

数据来源：聚源

（6）北汽极狐首款豪华中大型MPV广州车展首发亮相：磁流变悬架、首搭内嵌

汽车研究团队式防滚架；（7）小米汽车加码辅助驾驶：HAD系统将升级XLA架构，交付与

技术双突破；（8）华为乾崑智驾ADS的33款合作车型月销破10万；（9）蓝

邓健全（首席分析师）思科技永安园区投产，加码机器人扩容AI硬件全球版图，11月18日，蓝思科技

证书编号：S0790525090003旗下蓝思智能机器人有限公司浏阳经开区永安园区正式投产；（10）INDEMIND

与海尔机器人达成战略合作；（11）越疆人形机器人Atom亮相十五届全运会闭

赵悦媛（联席首席分析师）幕式，实现“海上+高空”人机共演；（12）广州车展机器人成“新主角”车企

证书编号：S0790525100003竞逐具身智能新赛道；（13）鸿海与Intrinsic在美国成立合资公司，共同建设AI

机器人工厂。

开赵旭杨（分析师）

源行情回顾

证证书编号：S0790523090002

券（1）本周沪深300指数跌幅3.77%，其中汽车板块跌幅5.09%，涨跌幅位居A

证傅昌鑫（分析师）股一级行业第15位。（2）本周乘用车Ⅱ指数跌幅5.22%，江淮汽车领涨。（3）

券证书编号：S0790525090005本周商用车指数跌幅4.04%，海伦哲领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数跌幅5.43%，

研

究天普股份、路畅科技领涨。其中电控系统涨跌幅-4.85%，科博达跌幅较小；电机

报徐剑峰（分析师）涨跌幅-6.56%，恒帅股份跌幅较小；减速机/齿轮类涨跌幅-6.36%，斯菱股份领涨；

告

证书编号：S0790525090004