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2025年特许金融分析师基金会与捐赠基金气候变化风险与机遇专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师基金会与捐赠基金气候变化风险与

机遇专题试卷及解析

2025年特许金融分析师基金会与捐赠基金气候变化风险与机遇专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在评估气候变化对投资组合的物理风险时，以下哪项属于急性物理风险？

A、海平面上升导致沿海资产价值下降

B、极端天气事件（如飓风）造成的直接损失

C、气温升高导致农业产量长期下降

D、供应链因气候模式改变而中断

【答案】B

【解析】正确答案是B。急性物理风险指突发性气候事件造成的直接损失，如飓风、

洪水等。A、C、D属于慢性物理风险，表现为渐进性变化。知识点：物理风险分类。易

错点：混淆急性和慢性物理风险的特征。

2、根据TCFD框架，以下哪项属于”治理”要素的核心披露要求？

A、气候相关风险对财务的影响

B、董事会监督气候风险的流程

C、气候情景分析结果

D、碳排放强度数据

【答案】B

【解析】正确答案是B。TCFD的治理要素重点关注董事会和管理层对气候风险的

监督机制。A属于战略要素，C属于风险管理要素，D属于指标要素。知识点：TCFD

四要素框架。易错点：将其他要素内容误归入治理要素。

3、捐赠基金在实施气候投资策略时，最可能面临的”转型风险”是？

A、极端干旱导致房地产贬值

B、碳税政策导致化石能源投资亏损

C、海平面上升破坏基础设施

D、气候变化引发的移民潮

【答案】B

【解析】正确答案是B。转型风险指向低碳经济转型过程中产生的风险，如政策变

化（碳税）、技术替代等。A、C属于物理风险，D属于社会风险。知识点：转型风险类

型。易错点：混淆转型风险与物理风险。

4、以下哪项指标最适合衡量投资组合的气候风险敞口？

A、投资回报率

B、夏普比率

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C、加权平均碳强度

D、波动率

【答案】C

【解析】正确答案是C。加权平均碳强度直接反映投资组合的碳排放水平，是气候

风险的核心量化指标。A、B、D是传统金融指标。知识点：气候风险量化指标。易错

点：用传统金融指标替代气候特定指标。

5、在气候情景分析中，“2°C情景”通常指？

A、全球升温控制在2°C以内的政策路径

B、当前政策延续的升温轨迹

C、无任何气候干预的升温预测

D、技术突破带来的快速降温

【答案】A

【解析】正确答案是B。2°C情景是《巴黎协定》目标下的政策路径，强调通过减排

措施控制升温。B是当前政策情景，C是无干预情景，D是理想化情景。知识点：气候

情景分类。易错点：混淆不同情景的政策假设。

6、基金会投资组合中，以下哪类资产最易受气候政策变化影响？

A、政府债券

B、现金

C、化石能源公司股票

D、黄金

【答案】C

【解析】正确答案是C。化石能源行业直接受碳税、减排政策等影响，政策敏感度

高。A、B、D受气候政策影响较小。知识点：资产类别的气候风险暴露。易错点：忽

视行业特性对政策敏感度的差异。

7、ESG整合投资中，“S”（社会）因素与气候风险的主要关联是？

A、员工健康与安全

B、社区对气候适应项目的支持

C、公司治理结构

D、供应链劳工标准

【答案】B

【解析】正确答案是B。社会因素中，社区关系直接影响气候项目的实施可行性。A、

D是广义社会因素，C属于治理因素。知识点：ESG三要素与气候风险的交叉点。易

错点：泛化社会因素而忽略气候特定关联。

8、以下哪项属于气候风险管理的”适应性措施”？

A、投资可再生能源项目

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B、购买碳信用额度